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Jean-Marc Delfieux (Tikehau IM) : "Au mieux, le marché du haut rendement est bien pricé"
24/10/2016   PARLONS FINANCE
(…) Le marché du high yield européen recèle-t-il encore un potentiel ?
 
Au mieux, le marché du haut rendement est bien pricé dans son ensemble. Pour certains segments de marché, il nous semble cher. Lorsque vous rapportez la prime de risque que vous offre une obligation high yield par rapport à son endettement, vous voyez que celle-ci diminue au fur et à mesure des mois et des trimestres. Dans certains cas, elle atteint même des niveaux proches de ses plus bas historiques. En d’autres termes, pour une même unité de risque, vous êtes donc, en moyenne, de moins en moins rémunéré. Ceci dit, il existe encore des émissions intéressantes, plutôt sur les émetteurs notés B.

 

 
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