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Quels risques haussiers-taux surveiller à long terme ? Par Yann Tampereau (Chef économiste)

Nous avons consacré de nombreux articles à expliquer les origines de taux d’intérêt historiquement bas et pourquoi, même dans un scénario central de reprise économique, seule une hausse modérée, graduelle et tardive des taux nous semble pouvoir être anticipée. Quels sont les risques extrêmes de long terme ? Ils sont, par rapport à ce scénario, baissiers, comme le montre l’exemple paroxystique japonais d’enlisement dans un régime de croissance et d’inflation durablement faibles, mais également, même s’ils le paraissent moins probablement, haussiers. Nous passons en revue, ici, 4 facteurs haussiers-taux structurels qui pourraient émerger à moyen/long terme pour nourrir les hypothèses de scénarios haussiers, soulignant qu’ils restent, à ce stade, peu prégnants. (…)

 

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Yann Tampereau

Yann Tampereau est chef économiste du groupe Caisse des dépôts, après avoir été, toujours au sein du groupe, économiste, stratégiste et gérant d’actifs obligataires.

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