Banques centrales et gouvernements ne jouent dorénavant plus dans le même camp. Les dernières décennies, marquées par la baisse structurelle des taux d’intérêt et de l’inflation, ont poussé les agents économiques (ménages, entreprises et États) à profiter des largesses des banques centrales pour s’endetter massivement. Selon le FMI, la dette cumulée rapportée au PIB au niveau mondial dépasse désormais les 250% (soit 226 000 milliards de dollars en montant) alors que le rapport n’était que de 200% en 2007 et d’un peu plus de 100% en 1970.