- La lutte complexe des banques centrales pour lutter contre une inflation persistante devient de plus en plus difficile.

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- Le mois de février a balayé les espoirs de voir les responsables des politiques monétaires maîtriser rapidement l’inflation. Nous nous attendons désormais à des pics de taux encore plus élevés.

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- En raison du rebond récent des taux réels à long terme, les valorisations des actions sont encore plus tendues. La croissance plus solide que prévu en Europe et la réouverture de la Chine ne constituent qu’un soulagement partiel.

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- Nous continuons à sous-pondérer les actions et les obligations High Yield, tout en considérant que les obligations d’entreprise Investment Grade constituent une source de revenus.

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