La reprise mondiale en cours va profiter aux actifs risqués (Generali Investments)

- Le durcissement de la politique monétaire de la Fed devrait débuter en mars. Ce cycle sera moins prévisible, plus dépendant des données macroéconomiques et peut-être plus rapide que le précédent.

- Nous pensons que la reprise mondiale en cours et la croissance des bénéfices devraient soutenir  les actifs risqués. Cependant,  deux risques majeurs se profilent : le durcissement de la politique monétaire de la Fed et une hausse des prix de l’énergie. Nous avons réduit notre surpondération des actions.

- Sur le segment obligataire, nous conservons une surpondération des obligations d’entreprise compte tenu du soutien résiduel de la BCE  et de la solidité des fondamentaux ; nous maintenons notre sous-pondération des obligations d’État à long terme.

- A court terme, le dollar devrait continuer à bénéficier de la hausse des taux américains, mais nous anticipons une inversion de cette tendance plus tard dans l’année. (…)

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