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Analyses de marchés

NN IP : Le casse-tête de l’évaluation d’un portefeuille obligataire

12
Jul
2022

Les compagnies d'assurance, l'une des plus grandes catégories d'investisseurs institutionnels, maintiennent un modèle commercial qui impose un ensemble unique d'exigences à leurs gestionnaires d'actifs. Le style d'investissement "buy-and-maintain" accompagné de restrictions axées sur le bilan ne se prête pas à l'étalonnage standard par lequel la performance et la valeur ajoutée des gestionnaires d'investissement sont normalement évaluées.
 
Les bilans des assureurs présentent de nombreuses complexités qui se répercutent sur la gestion de leurs actifs. Ces complexités nécessitent une approche « acheter et maintenir » et le respect d'un large éventail de restrictions d'investissement, de considérations comptables et d'objectifs réglementaires. Par conséquent, les comparaisons de la performance du portefeuille avec des indices de référence standard ont une utilité limitée pour évaluer la valeur ajoutée des gestionnaires de portefeuille supervisant les mandats d'investissement. Comment, alors, l'assureur peut-il objectivement déterminer si son gestionnaire d'actifs fait du bon travail ? (…)
 

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