Oddo BHF AM : La BCE est-elle vraiment toujours accomodante ?

En juillet, la BCE avait préannoncé qu’elle monterait ses taux directeurs de 25pdb, ce fut 50pdb. En septembre, ce fut 75pdb mais Mme Lagarde avait dit alors que ce n’était pas là une "norme". Cette semaine, ce sera à nouveau 75pdb. Au Conseil des Gouverneurs, les partisans du resserrement monétaire à outrance ont les choses bien en main et veulent que la BCE dégonfle sans délai son bilan. Comme l’inflation ne faiblit pas, l’argument est imparable : c’est que la politique monétaire reste accommodante. Ce n’est pas ce qui ressort de la dernière enquête auprès des banques commerciales, qui élève encore d’un cran le signal d’alarme sur l’affaiblissement en cours de l’économie européenne.

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