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L'Indonésie est le pays le plus peuplé d'Asie du Sud-Est, sa plus grande économie, et la troisième démocratie du monde. Son économie se compose grosso modo comme suit : 42 % d’industrie, 42 % de services et 12 % d'agriculture. Le pays occupe depuis longtemps une position mondiale dans la production et la transformation de matières premières telles que le charbon et l'huile de palme.
Les élections indonésiennes de cette année sont les plus importantes au monde en termes de nombre de citoyens votant en une seule journée. Le 14 février, quelque 205 millions d’électeurs choisiront le prochain président et les membres de la législature (en Indonésie, le personnel des forces armées et de la police en service n’a pas le droit de voter). Si aucun candidat n'atteint le seuil de 50 % des voix plus une pour l’emporter, un second tour sera organisé entre les deux premiers candidats le 26 juin. Les 671 sièges législatifs seront également à pourvoir dans le système bicaméral indonésien. Des milliers de postes aux niveaux provincial et local seront également disputés.
Selon le dernier sondage de l’agence LSI Denny JA du 30 janvier, Prabowo Subianto (mieux connu sous le nom de Prabowo) est en tête avec 50,7 %, suivi des deux autres candidats à environ 20 % chacun, Anies Baswedan étant légèrement à la traîne. Candidat en 2014 et 2019, Prabowo s’est incliné à deux reprises face à Joko Widodo (connu sous le nom de Jokowi).
Les investisseurs apprécient les politiques macroéconomiques disciplinées du pays. L'augmentation constante des exportations de métaux transformés signifie que les déficits extérieurs ne devraient pas dérailler. Dans le même temps, l'amélioration de ses infrastructures a permis au pays de limiter les coûts logistiques, contribuant ainsi à la maîtrise de l'inflation. Comme cela se fait habituellement lors des campagnes électorales, on parle beaucoup de l'augmentation des prestations sociales, qui pourrait peser sur le déficit budgétaire, mais les candidats parlent aussi de réforme fiscale pour augmenter les recettes publiques. Certains sont préoccupés par l'interdiction des exportations de nickel et de bauxite décrétée par le gouvernement, qui encourage effectivement la transformation onshore des minéraux, afin de capter une plus grande part de la valeur ajoutée dans la production et de promouvoir les chaînes d'approvisionnement locales.
Quelle que soit l’issue du scrutin, l’Indonésie sera probablement en mesure de maintenir un équilibre dans ses relations avec la Chine et les États-Unis tout en étant bien placée pour occuper une position clé dans la nouvelle architecture des chaînes d’approvisionnement mondiales sur la base de ses ressources en minéraux critiques. Abstraction faite des différents objectifs de croissance tendancielle du produit intérieur brut (PIB) des candidats, qui vont de 5,5 % à 8 % par an, la principale variation semble être le degré de divergence par rapport aux politiques de l'ère Jokowi, selon le candidat vainqueur.
Les entreprises de construction et les investisseurs dans les infrastructures du secteur privé s'intéressent tout particulièrement à la question de savoir si le projet de l'administration actuelle de déplacer la capitale de Jakarta vers une nouvelle ville appelée Nusantara, sur l'île de Bornéo, se concrétisera. Jakarta compte 11 millions d'habitants, dont un tiers n'a pas accès à l'eau courante. Ils ont donc recours à des puits illégaux forés dans l'aquifère souterrain. Il en résulte une diminution insoutenable du niveau de l'eau due à ces puits illégaux et des affaissements réguliers. Jakarta s'enfonce à vue d’œil—dans certaines parties de la ville, cette diminution du niveau d’eau s'est traduite par un affaissement de 16 pieds (4,9 mètres) au cours des 25 dernières années.
Le ministre de la Défense et ancien général Prabowo Subianto est en tête des sondages avec une avance de 20 points, mais il pourrait ne pas atteindre le seuil de 50 %, ce qui donnerait alors lieu à un second tour, soit contre Anies Baswedan (ancien gouverneur de Jakarta) ou Ganjar Pranowo (ancien gouverneur de Java central). Il est difficile de prédire le vainqueur étant donné que plus de 60 % des électeurs potentiels ont moins de 40 ans, ce qui veut dire que la maîtrise de l’inflation, l’emploi et la corruption sont les principaux enjeux.
Parmi les candidats, Prabowo semble être celui qui devrait rester le plus proche des politiques du président (sortant) Jokowi. Il soutient le déplacement de la capitale hors de Jakarta, la recherche de l'indépendance énergétique par une utilisation accrue du biodiesel et de la bioessence, et le développement du secteur de la transformation des minéraux en amont de l'Indonésie.
Ganjar Pranowo insiste sur la nécessité d'éradiquer la corruption, de moderniser l'agriculture et de réduire les taux d'intérêt pour les micro-entreprises, les petites et moyennes entreprises, afin de stimuler la création d'emplois. Il s'est engagé à achever la nouvelle capitale à Nusantara.
Anies Baswedan a fait campagne en promettant de mettre l'accent sur la création d'emplois, en privilégiant les industries à forte intensité de main-d'œuvre comme l'agriculture, l'industrie manufacturière et l'élevage de bétail, plutôt que les fonderies de nickel à forte intensité de capital, par exemple. Il est également opposé à la création de la nouvelle capitale à Nusantara, qu'il juge trop coûteuse.
Les trois candidats se sont engagés à moderniser et à remettre à niveau les forces armées indonésiennes, notamment en investissant dans la cybersécurité ; Anies est le seul à s'opposer publiquement à l'adhésion au « Quad » (l'alignement libre des États-Unis, de l'Inde, de l'Australie et de la Nouvelle-Zélande), partisan qu’il est du non-alignement. Prabowo est celui qui insiste le plus sur l'investissement dans une marine de haute mer (capable de projeter sa puissance à travers le monde), afin de mieux se défendre contre les incursions potentielles.
La plupart des observateurs s'attendent à ce que Prabowo Subianto, président du parti du mouvement de la Grande Indonésie (Gerindra) et ministre de la Défense sortant, l’emporte au final. Il est soutenu par son colistier, Gibran Rakabuming Raka, gouverneur de Surakarta et fils aîné de Jokowi.
La victoire probable de Prabowo permettrait à Jokowi de rester très influent au sein du nouveau gouvernement. Le fils de Jokowi, Gibran, pourrait ainsi devenir le prochain président de l'Indonésie en 2029 ou 2034, ce qui donnerait à la famille de Jokowi des ambitions dynastiques à long terme.
Cette analyse examine l'impact des élections présidentielles sur le marché national des actions, en se concentrant sur les 90 jours de négociation précédant et suivant les dates des élections, en commençant par l'élection présidentielle directe inaugurale de 2004. L'année 2004 a notamment été marquée par un processus électoral à deux tours, en juillet et en septembre, aucun candidat n’ayant obtenu la majorité requise au premier tour.
Les résultats révèlent qu'en moyenne, le marché des actions a dégagé un rendement de +10 % dans les 44 jours de négociation (environ deux mois) suivant la date du scrutin pour les quatre élections présidentielles observées depuis 2004, à l'exception de celles de 2014. Au cours des périodes précédant les élections, le marché boursier indonésien a principalement affiché des rendements positifs, à l'exception de 2019, le marché enregistrant alors des rendements stagnants ou négatifs.
En outre, l'analyse indique une plus grande variation des rendements du marché avant l'élection qu'après, ce qui suggère une incertitude accrue parmi les investisseurs avant les résultats de l'élection. Cette tendance est représentée visuellement par les lignes de dispersion dans les graphiques ci-joints, soulignant le contraste au niveau du comportement du marché autour des élections présidentielles.
Remarques : Les dates des élections sont indiquées ci-dessous. Les dates des résultats électoraux ont été utilisées dans les graphiques.
