Couvertures macroéco : nos 3 lignes de défense (Varenne Capital Partners)

La stratégie d’investissement de Varenne repose sur la combinaison de quatre moteurs de performance concomitants et complémentaires : le Long Actions, le Short Actions et les Situations Spéciales visent ensemble à capter les opportunités d’investissement tandis que les Couvertures Macroéconomiques couvrent des risques que la construction de portefeuille ne peut pas gérer.

Natures des risques ciblés par les Couvertures Macroéconomiques

Les corrections sont des événements naturels qui offrent aux investisseurs d’excellentes opportunités à court et à long termes. Elles ne sont pas dans le champ des Couvertures Macroéconomiques. Chercher à les couvrir aurait, en effet, un coût disproportionné et priverait nos investisseurs d’une partie non-négligeable de la performance à long terme. En revanche, les plus grands chocs financiers et les crises économiques prolongées peuvent générer des contreperformances difficiles à rattraper pour les actifs risqués. Parmi nos moteurs de performances Long Actions, Short actions et Situations Spéciales, c’est surtout le premier qui serait le plus affecté. Afin de nous protéger contre les conséquences de pareils événements, nous mettons en œuvre des stratégies visant à couvrir ce que nous appelons le risque résiduel. Nous définissons le risque résiduel comme l’impact sur les portefeuilles d’événements provoquant la baisse d’au moins 20 % de l’indice S&P 500, par rapport à son plus haut niveau sur 52 semaines. (…)