Recession or not recession ? (Auris Gestion)

La publication du PIB des Etats-Unis en territoire négatif pour le deuxième trimestre consécutif place le pays en récession technique. Si cette définition est communément admise dans de nombreux pays, l’Insee l’a par exemple définie comme telle en France, ce n’est pas le cas aux Etats-Unis où un comité de huit économistes indépendants (le Business Cycle Dating Committee) tranche la question en se fondant sur plusieurs indicateurs, autres que le PIB. Si la décision de ce comité ne devrait pas intervenir avant plusieurs mois, Jerome Powell (qui milite pour un resserrement monétaire sans impact trop important sur la croissance) et Joe Biden (pour des raisons politiques évidentes) n’ont pas attendu pour souligner que la solidité actuelle du marché de l’emploi n’est pas compatible avec une économie en récession. S’il est vrai qu’il est difficile d’imaginer une économie en récession avec un plein emploi et une croissance des salaires, il faut néanmoins rappeler que le marché de l’emploi est un indicateur retardé et que certains voyants ont d’ailleurs déjà commencé à clignoter (baisse du nombre de postes ouverts, pause des recrutements dans plusieurs entreprises,…).

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