La Chine, un nouveau facteur de ralentissement

La note globale du modèle Sanso Macro Screening (SMS)1 baisse sur le mois de manière significative puisqu’elle passe de 10,7 à 9,7. Ce mouvement que nous pourrions imaginer s’expliquer par la guerre en Ukraine avec une forte chute de la note de la zone euro trouve en réalité son origine en Chine. Au niveau des facteurs, ce sont les indicateurs avancés, la consommation et les échanges qui baissent le plus sur la période. Le principal sujet est de savoir si le ralentissement en cours pourrait peser durablement sur l’activité. De notre côté, nous considérons toujours qu’une croissance mondiale en 2022 entre 3% et 4% reste le scénario principal. Le PMI global composite affiche d’ailleurs un niveau rassurant à 52,7. (…)

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