Épargne réglementée en France : encours record, collecte ralentie et taux à la baisse

Un niveau d’encours jamais atteint pour l’épargne réglementée

L’épargne réglementée a franchi un nouveau cap en 2024. L’encours total s’élève à 956 milliards d’euros¹, un niveau historique qui représente environ 15 % du patrimoine financier des ménages¹. Cette épargne constitue une ressource stable, utile au financement de l’économie et des politiques publiques. Sa progression s’inscrit dans la continuité d’une dynamique amorcée depuis la crise sanitaire.

Une collecte nette en forte décélération

Si l’encours global continue d’augmenter, la collecte nette affiche une nette décrue. Elle s’établit à 20,1 milliards d’euros en 2024², contre plus du double en 2023². Ce reflux s’explique par la baisse de l’inflation, la stabilisation des taux d’intérêt et la concurrence accrue d’autres placements. L’épargne réglementée arrive en troisième position des placements financiers des ménages en termes de flux, derrière l’assurance vie et les comptes à terme².

Le Livret A conserve son statut de placement préféré des Français. Son encours atteint 442,5 milliards d’euros en 2024³, en hausse de 6,6 % sur un an³. En revanche, sa collecte nette chute fortement, à 14,9 milliards d’euros³, en baisse de 48,2 % par rapport à 2023³. Son taux de rémunération, resté fixé à 3 % tout au long de 2024⁴, a été abaissé à 2,4 % au 1er février 2025⁴, puis à 1,7 % à compter du 1er août 2025⁴.

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Le LEP reste attractif mais enregistre un net ralentissement

Le Livret d’épargne populaire poursuit sa montée en puissance, avec un encours de 82,2 milliards d’euros en 2024⁵, en hausse de 14,3 %⁵. Il affiche une collecte nette de 5,6 milliards d’euros⁵, en fort recul toutefois par rapport aux niveaux records atteints précédemment. Le taux du LEP, après avoir été maintenu à 5 % puis 4 % en 2024⁵, a été ramené à 3,5 % au 1er février 2025⁴, avant d’être abaissé à 2,7 % à partir du 1er août 2025⁴.

Le LDDS progresse modérément mais suit la même tendance

Le Livret de développement durable et solidaire poursuit sa progression, avec un encours de 160,6 milliards d’euros en 2024⁵, en hausse de 7,4 %⁵. Sa collecte nette atteint 6,6 milliards d’euros, soit une baisse de 41,7 % sur un an⁵. Son taux suit exactement celui du Livret A, avec une trajectoire identique : 3 % en 2024⁴, puis 2,4 % au 1er février 2025⁴ et 1,7 % au 1er août 2025⁴.

Une épargne des ménages toujours soutenue, mais en mutation

Le taux d’épargne des ménages reste élevé, à 18,2 % fin 2024⁶, contre 15 % avant la crise sanitaire⁶. Toutefois, la réorientation vers d’autres placements, notamment les comptes à terme et l’assurance vie, témoigne d’une adaptation progressive des comportements face à la normalisation monétaire. La baisse des taux des produits réglementés, désormais inférieurs à leur pic de 2023, pourrait accentuer cette réallocation en 2025.

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¹ Source : Banque de France – Rapport sur l’épargne réglementée 2024² Source : Banque de France – Rapport sur l’épargne réglementée 2024, synthèse³ Source : Banque de France – Données Livret A 2024⁴ Source : Banque de France – Décisions de taux 2025⁵ Source : Banque de France – Statistiques mensuelles janvier-juillet 2025⁶ Source : Banque de France – Note de conjoncture épargne des ménages 2025