Vers un nouveau cycle des matières premières ?

Une mondialisation en pleine mutation

La mondialisation telle que nous la connaissons depuis plusieurs décennies est en métamorphose. Les politiques étrangères de l’Union européenne, des États-Unis et de la Chine mettent en évidence les risques d’une dépendance excessive entre blocs économiques. Les tensions croissantes entre l’Occident et l’alliance Chine-Russie interrogent sur l’avenir des échanges commerciaux et sur la stabilité des économies mondiales.

L’exemple australien : dépendance et représailles

L’Australie, pays de 26 millions d’habitants, illustre parfaitement les nouvelles fragilités de la mondialisation. Après avoir vu la part de la Chine dans ses exportations doubler en douze ans pour atteindre 40,7 %, Canberra a condamné publiquement la politique de Pékin sur plusieurs dossiers sensibles. La réponse chinoise a été rapide : une guerre commerciale visant près de 50 milliards de dollars d’exportations australiennes, incluant le vin, l’orge, le bœuf, le blé, le charbon, le coton et le gaz naturel liquéfié.

L’importance stratégique du minerai de fer

Malgré des sanctions massives, le minerai de fer – représentant environ la moitié des exportations australiennes vers la Chine – a été épargné. Pékin, responsable de 70 % des importations mondiales, ne peut s’en passer pour alimenter sa production d’acier. Cette dépendance réciproque démontre les limites d’une guerre commerciale totale et l’importance des matières premières dans l’équilibre des rapports de force.

L’erreur de calcul de Pékin

En détournant ses achats vers d’autres fournisseurs comme la Russie, la Chine a provoqué une hausse des prix mondiaux, payant ses importations plus cher tout en permettant à l’Australie de trouver de nouveaux débouchés. Les produits de base comme le charbon ou les céréales ont rapidement trouvé preneur sur d’autres marchés, confirmant la résilience des matières premières face aux tensions géopolitiques.

Enseignements pour les investisseurs

L’expérience australienne révèle plusieurs leçons clés :

• Le détournement des échanges agit comme un frein naturel à l’escalade des sanctions.
• La dépendance mutuelle entre les grands blocs – minerai de fer pour la Chine, terres rares pour l’Occident – limite la marge de manœuvre des décideurs.
• En cas de conflit commercial, les matières premières comme l’énergie et les métaux figurent parmi les secteurs les plus résilients.

Une demande structurellement soutenue

Au-delà des tensions, la transition énergétique – hydrogène, énergies renouvelables, technologies bas carbone – accroît la demande en terres rares, lithium, cuivre et cobalt. Qu’il s’agisse de la réouverture de la Chine ou de la poursuite des politiques climatiques, les métaux stratégiques resteront au cœur du nouvel ordre économique mondial.

Opportunités d’investissement

La solidité de la demande pour l’énergie et les métaux, combinée à la capacité de pays producteurs comme l’Australie à réorienter rapidement leurs exportations, offre des perspectives d’investissement dans les devises liées aux matières premières, dans l’industrie minière et dans les thématiques liées à la transition énergétique.

Par Sunny AM