Une vague d'émissions primaires sur le high yield euro ? Meeschaert AM

La période de septembre-octobre est cruciale pour le marché primaire High Yield, offrant aux émetteurs une opportunité de refinancement et aux investisseurs une fenêtre pour placer leurs liquidités.

Contexte du marché primaire en 2023

L'année 2023 se distingue par un faible volume d'émissions jusqu'à fin août, en contraste avec les années précédentes. Toutefois, les conditions actuelles s'annoncent favorables à une activité primaire soutenue.

Dilemme des émetteurs High Yield

Les émetteurs sont confrontés au choix entre émettre en 2023 malgré des taux perçus comme élevés ou attendre des conditions plus favorables en 2024, une décision qui influence le rythme des émissions.

La récente hausse des taux longs incite les émetteurs à agir rapidement pour émettre tant que les marchés restent ouverts, malgré des conditions moins avantageuses.

Retour des banques dans le financement des fusions-acquisitions

Le retrait temporaire des banques du financement des fusions-acquisitions a été surmonté, ouvrant la voie à une reprise des émissions dans ce domaine, avec Worldpay comme premier émetteur.

Une activité primaire importante est attendue, avec plus de 15 milliards d'euros d'émissions prévues sur le High Yield Euro, offrant de nouvelles opportunités d'investissement et de diversification pour les portefeuilles High Yield.

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