Le private-equity obligatoire dans l’assurance vie : quels impacts pour vos placements ?

Une Obligation entrée en vigueur en Octobre 2024

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Depuis le 1ᵉʳ octobre 2024, l’intégration obligatoire du private equity dans les gestions pilotées des contrats d’assurance-vie et des Plans d'Épargne Retraite (PER) marque une évolution significative du cadre réglementaire en France. Cette mesure découle de la loi Industrie verte, adoptée en octobre 2023, qui vise à orienter une partie de l’épargne des Français vers le financement des entreprises non cotées. Cette obligation s’applique uniquement aux profils en gestion pilotée, laissant les profils en gestion libre hors de cette contrainte.

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Un soutien renforcé au financement de l’économie réelle

L’objectif principal de cette réforme est de renforcer le financement des PME et ETI françaises, souvent en manque de capitaux pour soutenir leur développement et leur croissance. En dirigeant une partie des flux d’épargne vers le non coté, le gouvernement espère dynamiser l’investissement productif, favorisant ainsi la compétitivité et la résilience du tissu économique national. Par ailleurs, cette initiative s'inscrit également dans une logique de transition écologique, en soutenant les entreprises engagées dans des projets à impact environnemental positif.

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Quels impacts pour les CGP ? 

Pour les gestionnaires de portefeuille, cette nouvelle obligation implique un ajustement stratégique des allocations d’actifs. Intégrer une part minimale de private equity dans les profils pilotés exige une gestion plus fine des risques de liquidité et de performance, ces actifs étant par nature moins accessibles que les placements traditionnels. Les assureurs et sociétés de gestion doivent également adapter leurs offres, en sélectionnant des fonds de private equity capables de répondre à la double exigence de rendement et de soutenabilité économique.

Une opportunité pour la performance et la diversification

Cette réforme représente toutefois une opportunité majeure pour le secteur. Le private equity a historiquement généré des rendements attractifs, souvent supérieurs à ceux des classes d’actifs traditionnelles, bien que non garantis. De plus, son intégration dans les portefeuilles d’assurance vie favorise une meilleure diversification, réduisant l’exposition aux fluctuations des marchés cotés. Pour les gestionnaires, cette évolution constitue aussi un levier de différenciation, en leur permettant de proposer des solutions d’investissement plus innovantes et alignées avec les tendances de **l’économie réelle** et du développement durable.

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Sources Grisbee, Weelim, Boursorama‍