Cybersécurité : faut-il encore investir après la hausse des valeurs en Bourse ?

Cybersécurité : une thématique d'investissement structurelle et internationale

Pourquoi la cybersécurité constitue-t-elle une thématique d'investissement ?

Effectivement, chez Galilée, on retient trois critères pour définir une thématique d'investissement. Il faut qu'elle soit structurelle, il faut qu'elle soit internationale, il faut qu'elle soit transversale. Donc structurelle d'abord, c'est clair que cette thématique de la cybersécurité est structurelle. Elle est portée par des mégatendances comme la croissance de la population mondiale, bien sûr, surtout la numérisation de l'économie et l'accroissement de la connectivité mondiale. Donc c'est vrai que cette thématique profite de la digitalisation, du cloud, des objets connectés, de l'IA qui multiplie les données, du coup les systèmes à protéger également. Ensuite, international, c'est vrai que les cyberattaques ne connaissent pas de frontières. Le cyberespace, il est mondial, donc ça fait de cette thématique une thématique internationale et transversale. Il y a beaucoup de tech, bien évidemment, de sociétés issues de la tech dans cette thématique, mais on retrouve aussi de l'industrie, on retrouve aussi des télécoms, on retrouve aussi de l'assurance avec les cyberassurances. Maintenant, lorsqu'on est attaqué, il faut savoir qui paye et les gens souscrivent des cyberassurances. Et donc, en fait, on a en ce moment l'IA qui joue dans les deux sens, c'est-à-dire qu'elle crée de nouvelles menaces, mais aussi de nouveaux besoins de protection, et donc c'est un moteur puissant de cette thématique cybersécurité.

Perspectives économiques : l'IA accélère la croissance du marché de la cybersécurité

Pour les entreprises, la demande accélère, notamment pour la protection des données autour de l'IA. C'est encore petit ce segment, c'était 2,8 Md$ l'année dernière. Cette année, on attend 4,8 Md$. Mais vous voyez que le taux de croissance est quand même très important. Le modèle est attractif pour ces sociétés de cybersécurité. Beaucoup de solutions fonctionnent par abonnement, c'est-à-dire avec des revenus récurrents, une belle visibilité aussi sur ces revenus. Il y a des réglementations qui vont dans ce sens, qui forcent les entreprises à investir plus dans la cybersécurité. Il y a les budgets de défense avec la guerre 2.0 maintenant qu'on connaît, qui sont en hausse. Et donc la thématique va bien fonctionner, en tout cas a bien fonctionné en Bourse.

Bourse : la cybersécurité affiche une performance de 60 % depuis début 2026

C'est la meilleure thématique sur les 25 thématiques qu'on regarde chez Galilée. Selon nos indices thématiques propriétaires, la thématique affiche 60 % de performance depuis le début de l'année et ça repose vraiment sur une croissance réelle. On a les chiffres d'affaires, par exemple, de sociétés comme CrowdStrike ou Palo Alto Networks qui sont vraiment en augmentation. On a des chiffres qui avoisinent les +25 % d'augmentation de chiffre d'affaires pour ces sociétés. Donc c'est vraiment fondé sur une croissance qui est réelle.

Investir dans la cybersécurité : quel potentiel face aux valorisations élevées ?

Alors oui, à moyen-long terme, il y a du potentiel. Alors attention, bien sûr, avec la performance que l'on a connue depuis le début de l'année, le prix de la thématique s'est renchéri. Donc il faut distinguer le potentiel de la thématique et aussi le prix auquel on l'achète. Il y a la digitalisation, il y a l'IA, il y a les nouvelles exigences réglementaires qui sont vraiment des moteurs solides de croissance. En revanche, après la hausse, les valorisations sont élevées. On est à 28 fois les bénéfices versus 19 fois pour le MSCI World, donc on est relativement plus cher. Et la volatilité aussi, elle est importante. Il faut savoir pour les investisseurs qui mettent cette thématique dans leur portefeuille que c'est une volatilité quand même élevée, 25 % contre 13 % pour le MSCI World. Et c'est aussi une thématique où l'innovation coûte cher et où elle doit être permanente, donc des investissements progressifs plutôt qu'une entrée massive tout de suite, dès maintenant, après la hausse. Et les investisseurs peuvent utiliser des ETF spécialisés, par exemple iShares Digital Security ou encore First Trust Nasdaq Cybersecurity ou WisdomTree Cybersecurity, qui sont effectivement de bons proxys pour investir sur cette thématique et avoir toutes les sociétés qui composent l'indice.

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