Recyclage et gestion des déchets : une thématique d’investissement structurelle et internationale. Avec Roni Michaly (Galilee AM)

Recyclage et gestion des déchets, une thématique d'investissement à potentiel de croissance

On va parler de la thématique du recyclage et de la gestion des déchets. En quoi est-ce que c'est une thématique d'investissement selon vous ?

Chez Galilee AM, on va regarder si la problématique est structurelle, internationale et transversale. Et c'est ça en fait qui va guider, savoir si c'est une thématique d'investissement. Structurelle, selon la Banque mondiale, le volume des déchets produits va atteindre 2 milliards de tonnes par an cette année, en 2025, donc ça fait près de 250 kilos par personne. Aujourd'hui, c'est un marché qui est estimé à 1 500 milliards de dollars, mais on prévoit que cette quantité de déchets est appelée à croître encore avec l'augmentation de la population mondiale, puisqu'il devrait y avoir à peu près 2 milliards d'habitants sur la planète en plus d'ici 2050. Et donc, évidemment, on est sur une problématique qui est structurelle, puisqu'à mesure que l'économie mondiale se développe, le recyclage et les déchets sont au centre de l'économie mondiale. Internationalement, bien sûr, c'est une problématique qui est partout dans le monde, que ce soit dans les pays développés ou dans les pays émergents. Et transversale, on a pas mal de secteurs qui sont concernés par cette thématique des recyclages des déchets, notamment l'industrie, la construction, la pharma, le secteur agricole et aussi la technologie par exemple, avec le recyclage des batteries, des circuits imprimés, des appareils qui sont obsolètes.
Effectivement, on va avoir une thématique d'investissement dans le sens où elle est structurelle, internationale et transversale, et qu'on va pouvoir avoir du potentiel boursier qui est dégagé par ces trois caractéristiques.

À moyen et long terme, quelles sont les perspectives économiques de cette thématique ?

Le recyclage, ça devient quand même une priorité mondiale. C'est une thématique qui souffre d'un cadre réglementaire qui est de plus en plus contraignant, mais qui stimule l'innovation et la création de valeur. Je disais tout à l'heure que le marché était aujourd'hui autour de 2500 milliards de dollars. On estime qu'en 2030-2032, on devrait atteindre les 2000 milliards. On a aujourd'hui une quantité de déchets à recycler qui est minoritaire. Depuis 1950, seulement 1, 2% des déchets sur la planète ont été recyclés. Aujourd'hui, les pays développés recyclent à peu près un tiers de leurs déchets, mais c'est que 4% dans les pays en développement, donc il y a encore une marge de progrès très importante qui donne des perspectives économiques à cette thématique.

Côté boursier, comment est-ce que se traduit cette dynamique économique ?

Bon, après une année 2022 qui a été difficile, on a une thématique qui affiche une reprise notable en 2023 et 2024. Depuis le début de l'année, ça continue. On a une performance year to date qui est de plus de 14% et qui est soutenue par une forte demande des investisseurs parce que c'est une thématique qui est résiliente face aux tensions géopolitiques et aux droits de douane puisque ces sociétés qui composent cette thématique en général dans leur majorité sont locales ou nationales et qu'elles ne sont pas forcément soumises aux tensions politiques et aux droits de douane qui ont chahuté les marchés un petit peu vers le mois d'avril ou depuis le début de l'année. À horizon trois ans quand même sur cette thématique, on a la croissance du chiffre d'affaires annualisé qui est autour de 6%, donc ça témoigne quand même d'un potentiel de croissance directement à court et moyen terme. Et parmi les leaders de la thématique, on peut citer Republic Services par exemple, qui affiche une performance de plus de 22% depuis début de l'année et qui est réellement portée par les deux caractéristiques que j'évoquais tout à l'heure, c'est-à-dire la faible exposition aux tensions géopolitiques et aux droits de droit.