Graph du jour : indice des prix à la consommation USA
Un ralentissement de l'inflation aux États-Unis en septembre
Les données publiées par le département du Travail américain révèlent un ralentissement de l'inflation en rythme annuel pour le mois de septembre. L'indice des prix à la consommation (CPI) a décéléré à 2,4% sur un an, marquant ainsi son plus bas niveau depuis février 2021. Toutefois, cette baisse est moins marquée que prévu par les économistes, qui s'attendaient à un chiffre de 2,3%. En août, l'inflation s'était établie à 2,5%.
Une inflation mensuelle stable et une inflation sous-jacente en hausse
Sur une base mensuelle, les prix à la consommation sont restés stables, avec une hausse de 0,2% en septembre, en ligne avec le mois précédent. Ce résultat dépasse légèrement les attentes des analystes, qui avaient anticipé une augmentation plus modeste de 0,1%.
L'indice des prix à la consommation sous-jacent ("core CPI"), qui exclut les éléments volatils comme l'alimentaire et l'énergie, est resté stable à 0,3% en septembre, alors que les économistes prévoyaient une légère baisse à 0,2%. En rythme annuel, l’inflation sous-jacente a réaccéléré à 3,3%, contre des prévisions de 3,2%.
La politique monétaire de la Réserve fédérale
La Réserve fédérale américaine (Fed) vise un objectif d'inflation à moyen terme de 2%. En réponse à la baisse récente de l'inflation, la Fed a amorcé un cycle de réduction des taux directeurs, avec une première baisse de 50 points de base en septembre. Avant cette réduction, les taux avaient augmenté de 525 points de base entre 2022 et 2023, avant d'être ramenés dans une fourchette de 4,75% à 5,0%.
La divergence sur les futures baisses des taux d’intérêt
Malgré la baisse de l'inflation, les signes de résilience du marché du travail et la solidité des dépenses de consommation poussent les investisseurs à réévaluer leurs attentes concernant une nouvelle réduction de 50 points de base des taux en novembre. Actuellement, les marchés estiment à 76% la probabilité d'une baisse de seulement 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Fed les 6 et 7 novembre, tandis que la probabilité d'un statu quo est évaluée à 24%.
Suite à la publication de ces données sur l'inflation, les marchés financiers ont réagi négativement. Les indices new-yorkais ont accentué leurs pertes, avec des futures qui indiquent une ouverture en baisse de 0,23% pour le Dow Jones, de 0,34% pour le S&P 500 et de 0,50% pour le Nasdaq.
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