Un job report beaucoup moins bon que prévu, en bonne part à cause des ouragans et des grèves (CPRAM)
Mauvais job report en octobre 2024 : impact des ouragans et des grèves sur le marché du travail américain
Le dernier job report américain est fortement perturbé par les ouragans Helene et Milton ainsi que par les grèves. Malgré ces facteurs, plusieurs indicateurs montrent une dynamique faible sur le marché du travail américain, donnant des arguments à la Fed pour continuer à baisser les taux directeurs.
Baisse des créations d’emplois : les chiffres non-agricoles déçoivent en octobre 2024
Les créations d’emplois non-agricoles n’ont atteint que 12 000 en septembre, bien en dessous des 113 000 attendus, avec des révisions à la baisse importantes pour les mois précédents. In fine, ce rapport indique une contraction nette de 100 000 emplois, une tendance de révision négative sans précédent.
L’influence des ajustements saisonniers sur le job report d’octobre
Les ajustements saisonniers inhabituels ont affecté le job report d’octobre 2024, contribuant à une surestimation des créations d’emplois. Selon les estimations, sans ces ajustements, les créations d’emplois auraient été encore plus faibles de 58 000, suggérant une probable révision à la baisse des chiffres actuels.
Ouragans et grèves : comment les événements extrêmes affectent l’enquête auprès des entreprises
Le Bureau of Labor Statistics (BLS) note que les ouragans ont probablement affecté les créations d’emplois, les heures travaillées, et les salaires, bien que l’impact exact ne puisse être quantifié. En plus de ces événements climatiques, la grève chez Boeing a contribué à une contraction de 46 000 emplois dans le secteur manufacturier.
Dynamique de l’emploi dans le secteur de la santé et de l’éducation : une croissance inégalée
En octobre, le secteur des services de santé et d’éducation a généré 57 000 nouveaux emplois, représentant une part disproportionnée de 55 % des créations totales sur six mois, alors que ce secteur ne compose que 17 % de l’emploi global. Ce déséquilibre souligne la faiblesse dans d’autres secteurs économiques.
Indicateurs de diffusion des créations d’emplois : vers une baisse des emplois temporaires et d’intérim
L’indice de diffusion des créations d’emplois à travers divers sous-secteurs continue de baisser. L’emploi dans l’intérim est en contraction pour la 29e fois sur les 31 derniers mois, et le nombre d’heures travaillées n’a progressé que de 1,2 % sur un an, difficile à concilier avec le PIB.
Salaire horaire moyen : une hausse de 0,4 % en octobre malgré une croissance de l’emploi faible
Le salaire horaire moyen dans le secteur privé a progressé de 0,4 % en octobre et de 4 % sur un an, un signe de hausse salariale qui contraste avec la faiblesse globale de l’emploi. Ce décalage pourrait continuer d’influencer les décisions de la Fed sur les taux d’intérêt.
Enquête ménage : un chiffre historique de 512 000 personnes impactées par la météo en octobre
Selon l’enquête auprès des ménages, le nombre de personnes employées a baissé de 368 000 en octobre. De plus, 512 000 personnes indiquent n’avoir pas travaillé en raison de la météo, un record historique pour un mois d’octobre.
Hausse du taux de chômage et baisse de la population active : signes de fragilité sur le marché du travail
Le nombre de chômeurs a augmenté de 150 000, tandis que la population active a diminué de 220 000. Le taux de chômage est resté à 4,1 %, proche de passer à 4,2 %. Le taux d’emploi de 60 % est au plus bas depuis novembre 2022, et la durée moyenne de chômage atteint près de 23 semaines.
Ce mauvais job report, influencé par les ouragans et la grève chez Boeing, révèle une faiblesse persistante sur le marché du travail américain. Les révisions à la baisse des créations d’emplois et la hausse de la durée moyenne de chômage pourraient inciter la Fed à poursuivre sa politique de réduction des taux directeurs.
Par Bastien Drut, Responsable de la stratégie et des études économiques
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