Panorama 2023 : encours de l’Investissement Responsable (IR) gérés en France

Principaux résultats de l’enquête

L’encours de la gestion Investissement Responsable (IR), en fonds et mandats de gestion selon la réglementation SFDR1 , s’élève à 2 531 Mds€ à fin 2023 (2 443 Mds€ pour les fonds et mandats « article 8 » et 88 Mds€ pour ceux « article 9 »).

Les encours IR gérés en France progressent de + 5,8 % en 2023, à périmètre constant, après une hausse de + 6,9 % en 2022. Les encours IR des fonds (français et étrangers) « article 8 » sont en hausse de + 14,3 % et ceux « article 9 » en baisse de - 24,0 %, conséquence de la poursuite des reclassifications à la suite des précisions sur les définitions apportées par les autorités de contrôle européennes. 59 % des encours des fonds et mandats gérés en France sont classifiés « article 8 » ou « article 9 » contre 52 % des encours à fin 2022. 

Au global, 72  % des encours IR (fonds et mandats) sont à destination des investisseurs institutionnels (74  % en 2022) et 28  % à destination de la clientèle retail (26  % en 2022). Concernant les fonds IR gérés en France, 45 % des encours sont distribués vers la clientèle retail.

Les encours des OPC français IR s’établissent à 1 277 Mds€ à fin 2023, en hausse de + 14,3 % contre une hausse de + 8,0 % pour l’ensemble des fonds domiciliés en France.

La part des encours des OPC domiciliés en France classifiés « article 8 » ou « article 9 » progresse et représente désormais 63 % des encours des OPC domiciliés en France contre 53  % à fin 2022. Cette part s’élève à 86  % pour les OPVCM et à 42 % pour les FIA.

Progression continue des encours responsables gérés en France

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À fin 2023, les encours de la gestion Investissement Responsable (IR) en France s’établissent à 2 531 Mds€, selon la réglementation SFDR. Ils se partagent entre OPC français à 1 277 Mds€ (50  %), OPC étrangers à 301 Mds€ (12  %) et mandats de gestion à 953 Mds€ (38 %). La répartition des encours IR entre « article 8 » et « article 9 » de la réglementation SFDR est respectivement de 2 443 Mds€ et 88 Mds€. Les encours IR gérés en France sont en hausse en 2023 de + 5,8 %, à périmètre constant, après une hausse de + 6,9 % en 2022. Les encours IR des fonds (français et étrangers) « article 8 » sont en hausse de + 14,3 % et ceux « article 9 » en baisse de – 24,0 %, conséquence de la poursuite des reclassifications à la suite des précisions sur les définitions apportées par les autorités de contrôle européennes 59 % des encours (mandats, OPC de droit français et étranger) gérés en France sont classifiés « article 8 » ou « article 9 ».

Une clientèle majoritairement institutionnelle

Les encours IR sont détenus à 72 % par des investisseurs institutionnels (dont corporates). Les encours des fonds français et étrangers IR se partagent entre la clientèle institutionnelle (55 %) et la clientèle particulière (45 %).

La part de la clientèle progresse notamment via la diffusion des labels et les plans d’épargne salariale et les plans d’épargne retraite. Pour les mandats de gestion, le poids des investisseurs institutionnels est beaucoup plus marqué, ces derniers détenant 97 % des encours.

Répartition par catégorie des OPC IR gérés en France

Les fonds monétaires représentent 31 % des encours des OPC IR gérés en France, contre 22 % pour les fonds actions, 20 % pour les obligataires et 15 % pour les diversifiés. Les fonds d’immobilier, de capital-investissement et d’épargne salariale occupent 12 % de ces encours.

Une allocation des fonds « article 8 » plus orientée vers les classes d’actifs traditionnelles que ceux « article 9 »

Les OPC « article 8 » gérés en France ont la répartition suivante : 33 % pour le monétaire, 21 % pour les actions, 20 % pour les obligataires et 16 % pour les diversifiés. Au contraire, les encours des OPC « article 9 » gérés en France sont principalement orientés vers les actions (30 %), l’immobilier (32 %) et les obligations (23 %).

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