Inflation US : le choc pétrolier lié à l’Iran fait bondir le CPI à 3,3 %

Le CPI de mars passe de 2,4% à 3,3%, essentiellement à cause de la hausse des prix à la pompe

Le CPI de mars constitue la première publication officielle intégrant la hausse brutale des prix à la pompe observée depuis le début de la guerre en Iran. On constate une forte accélération de l’inflation totale, passée de 2,4 % à 3,3 %, essentiellement à cause de la hausse des prix à la pompe. Le CPI énergie progresse de 12,5 % sur un an, soit son plus haut niveau depuis 2022.

L’inflation sous-jacente, mesurée par le core CPI, ressort à 2,6 % en mars

Un niveau légèrement inférieur aux attentes, après 2,5 % en février. Sur une base annualisée à six mois, elle ralentit à 2,2 %, signalant une dynamique sous-jacente encore contenue.

Cette légère progression s’explique principalement par le rebond des prix dans les services hors logement, qui retrouvent leur plus haut niveau depuis le mois de septembre.

La publication de ce premier indicateur d’inflation depuis le déclenchement du conflit en Iran met en évidence une nette accélération de l’inflation globale, largement alimentée par la hausse des prix à la pompe. Pour autant, ce mouvement ne conduit pas mécaniquement à anticiper un resserrement monétaire de la part de la Réserve fédérale. Une détente rapide des tensions autour du détroit d’Ormuz pourrait en effet atténuer une partie de cette hausse.

Les dernières minutes du FOMC confirment d’ailleurs une posture attentiste de la Fed, les membres privilégiant une analyse approfondie des effets du renchérissement du pétrole, tant sur l’inflation que sur l’évolution du marché du travail.

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