CPRAM : l’inflation américaine baisse plus que prévu

L’inflation totale baisse fortement grâce à la forte baisse des prix à la pompe mais le rapport rassure sur la poursuite de la décrue de l’inflation sous-jacente.

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L’inflation totale passe de 3,7 à 3,2% en glissement annuel en octobre.

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- L’essentiel de la baisse de l’inflation totale provient de l’énergie, notamment en raison de la forte baisse des prix à la pompe depuis fin septembre.
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- L’inflation alimentaire continue à baisser. Il reste un peu de potentiel de désinflation sur ce poste.

L’inflation sous-jacente baisse plus que prévu à 4% en glissement annuel, contre 4,1% en septembre.
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- C’est surtout la baisse de la contribution du logement énergie qui explique la baisse de l’inflation sous-jacente. La variation mensuelle élevée de cette composante semble donc bien avoir été une aberration statistique. Le logement va continuer à faire baisser tendanciellement l’inflation sous-jacente sur les 6 à 9 mois à venir.
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- La contribution de la santé à l’inflation sous-jacente remonte un peu, largement à cause du changement de méthodologie relatifs à l’assurance-santé.
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- La contribution du transport hors énergie remonte légèrement.
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- C’est le 7ème mois de suite que l’inflation sous-jacente est en baisse.
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Ce rapport sur l’inflation confirme que le logement va faire baisser tendanciellement l’inflation sous-jacente sur les 6 à 9 mois à venir. Cela rend encore plus crédible l’hypothèse que le cycle de hausse de taux de la Fed est terminé. Ce chiffre va permettre à la Fed d’être plus sereine sur l’inflation, à un moment où le taux de chômage commence à remonter.