Climat des affaires en France : un indicateur toujours en zone de faiblesse

En septembre 2025, l’indicateur synthétique du climat des affaires en France réalisé par l’INSE reste à 96 pour le quatrième mois consécutif. Ce niveau demeure en dessous de sa moyenne de longue période fixée à 100 depuis août 2024, confirmant une morosité persistante dans l’économie française.

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Des évolutions contrastées selon les secteurs économiques

Le climat des affaires s’éclaircit dans les services et le commerce de gros, se stabilise dans le bâtiment, mais s’assombrit dans l’industrie et le commerce de détail. Cette dynamique illustre un contexte économique où certaines branches montrent des signes de résistance tandis que d’autres subissent un repli.

Dans les services, le climat des affaires progresse après trois mois de stabilité. L’indicateur synthétique gagne deux points pour atteindre 98, se rapprochant ainsi de sa moyenne de longue période (100). Le secteur de l’information-communication enregistre un net rebond, alors que les autres segments connaissent un léger recul.

Le commerce de gros atteint un plus haut depuis mars 2023

Le climat des affaires bimestriel du commerce de gros s’améliore une nouvelle fois. À 98, l’indicateur gagne un point et atteint son plus haut niveau depuis mars 2023, bien qu’il reste en deçà de sa moyenne de longue période. Les soldes d’opinion sur les livraisons reçues de l’étranger et sur les intentions de commandes poursuivent leur redressement.

Un climat de l’emploi en nette dégradation

L’indicateur synthétique du climat de l’emploi perd deux points en septembre pour s’établir à 93. Sous sa moyenne de longue période depuis juillet 2024, il atteint son plus bas niveau depuis janvier 2015, hors crise sanitaire. Cette détérioration s’explique principalement par la baisse du solde sur les effectifs prévus dans les services, traduisant une montée des inquiétudes des employeurs sur leur capacité à maintenir leurs équipes dans les prochains mois.

Sources : INSEE, Cercle de l'Epargne