Les Echos
 
Il va être particulièrement difficile de réduire la dette publique des pays de la zone euro . Les économistes du Fonds monétaire international (FMI) ont étudié 33 pays émergents ayant tenté de baisser leur dette publique depuis 1990 et 21 pays développés depuis 1980. La recette pour y arriver était de parvenir à un excédent primaire, c'est-à-dire à un excédent des comptes publics avant le paiement des intérêts sur la dette.

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Le verdict des experts du FMI est sans appel. « En partie parce qu'elles pèsent sur la croissance du PIB », les périodes d'austérité « ont un effet négligeable sur la dette publique rapportée au PIB », concluent-ils. Plus précisément, à peine la moitié des cas étudiés aboutissent à un allégement du poids de la dette publique, et cet allégement est toujours très faible. « La croissance économique et l'inflation jouent un rôle important dans la baisse du ratio de dette publique sur PIB », soulignent les économistes.

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