Les révisions à la hausse des bénéfices aux États-Unis semblent justifiées

Par J.P. Morgan AM

Prévisions consensuelles de croissance des bénéfices du S&P 500 pour 2026,variation en % en glissement annuel

Cette année, les estimations de bénéfices aux États-Unis vont à l'encontre de la tendance habituelle, avec des révisions à la hausse. Les prévisions de croissance des bénéfices pour 2026 ont été relevées de 7 points de pourcentage depuis le début de l’année.

En regardant au-delà de l’indice, il ressort que cet optimisme est plus rationnel qu’il n’y paraît, notamment depuis le début du conflit au Moyen-Orient. En effet, plus de 90 % des révisions positives proviennent des technologies, des services de communication et de l’énergie.

La technologie représente à elle seule 41 % des révisions, portée par des résultats du premier trimestre solides et la demande liée à l’IA. En revanche, les secteurs orientés vers le consommateur ont connu des révisions de bénéfices plus modestes, ce qui suggère que la hausse des estimations reflète surtout des fondamentaux solides dans certains secteurs plutôt qu’une minimisation des risques politiques et économiques.

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Par J.P. Morgan AM