Un mois d'août favorable aux actifs risqués sauf en France (Vega IS)

Les marchés actions résilients malgré de nouveaux droits de douane

L’entrée en vigueur au 7 août de nouveaux droits de douane sur les importations de biens depuis près d’une centaine de pays vers les États-Unis n’a pas empêché les marchés d’actions de poursuivre leur progression au cours du mois écoulé.

Le rôle décisif de la Fed et de Jerome Powell à Jackson Hole

La tendance haussière a notamment été soutenue par la posture accommodante du président de la Fed, J. Powell, à l’occasion du symposium de Jackson Hole, qui a renforcé l’hypothèse d’une reprise des baisses de taux directeurs en septembre aux États-Unis. Les moyennes capitalisations US en ont plus particulièrement profité.

Nvidia et l’IA, catalyseurs mais aussi source d’incertitudes

En toute fin de période, les résultats et perspectives dévoilés par Nvidia ont fait naître des incertitudes sur la vigueur de la demande de puces dédiées à l’IA, l’un des principaux catalyseurs des marchés d’actions outre-Atlantique.

Un rebond accéléré des actions chinoises

Le mois d’août a également été marqué par l’accélération du rebond des actions chinoises, soutenue par la prolongation de la trêve commerciale avec les États-Unis et les injections de liquidités à court terme de la PBOC.

L’Europe fragilisée par l’incertitude politique en France

Pour leur part, les actions européennes ont été pénalisées par la montée des incertitudes politiques, en particulier en France à la suite de l’annonce de l’organisation d’un vote de confiance à l’Assemblée nationale qui risque de faire chuter l’actuel gouvernement. La nouvelle a également entraîné une hausse des rendements sur les emprunts d’État français, accentuant ainsi l’écart avec ceux de la référence allemande.

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