"Bourse : rotations sectorielles et indécision en février" Léonard Cohen, Ginjer AM

Les investissements dans l’IA au cœur des interrogations de marché

Une question anime les marchés, celle sur les investissements sur l'IA et les publications des boîtes tech, notamment de Nvidia qui en est le baromètre.

C'est incontestable que pour l'instant il n'y a pas les réponses aux questions qui font mal, en tout cas qui ont fait très mal en ce mois de février 2026. À savoir si les investissements dans l'IA vont être rentables. On cherche à voir qui seront les gagnants, de nouvelles sociétés ou bien est-ce que les sociétés historiques seront capables de s'adapter. Et on n'a pas de réponse.

Par contre, il y a des mouvements techniques assez forts. Donc l'exemple de Nvidia en est un. Les publications de résultats n'ont pas apporté de réponse supplémentaire. Nvidia est une superbe société qui en profite. Néanmoins, sur sa publication de résultats, rien de nouveau. Et donc, il y a des prises de bénéfices dans cette phase de prise de bénéfices.

Il y a aussi des long/short qui ont été mis en place avec les gagnants parmi lesquels Nvidia, face aux perdants parmi lesquels les fournisseurs de logiciels, les sociétés de logiciels et autres, les médias. Et on voit, par exemple, une journée comme celle de ce jeudi 26 février, des rotations sectorielles extrêmement fortes, avec des amplitudes violentes. C'est le cas quand il n'y a pas de vraies réponses, mais ces mouvements techniques illustrent ces mécaniques plus de marché.

Il faut rester serein et, au contraire, maintenir ses stratégies avec les outils qui sont à la disposition des uns et des autres. Chez Ginger, nous ne changeons rien à nos stratégies, en tout cas.

Les tensions géopolitiques et les droits de douane comme facteur de volatilité

L'autre pan qui pose question, c'est la partie géopolitique et concernant les droits de douane. Là aussi, des amplitudes fortes entre valeurs.

Les valeurs de la défense sont surtout liées aux événements géopolitiques. Après la quinzaine olympique, comme on l'avait dit la semaine dernière, il y a des inquiétudes quant à une attaque américaine. Un jour c'est oui, un jour c'est non. Donc, il y a évidemment des mouvements. Certaines valeurs ont beaucoup monté et donc il y a des raisons de prendre... Enfin, certains prennent leurs bénéfices.

C'est un peu le lot des mois de février, quand le mois de janvier a été très bon et le début du mois de février également, au final. Eh bien, il y a des prises de bénéfices. Rendez-vous compte, on est sur des performances de plus de 40 %. Certaines valeurs de matière première, même chose dans la défense, donc il y a eu des variations très fortes, donc c'est un peu logique que le marché bouge un peu dans tous les sens en cette fin février.

Le CAC 40 porté par les rotations sectorielles en février

Malgré tout, côté européen et notamment le CAC 40, on est sur un mois de février qui se termine et qui va approcher des 5 % de hausse.

Oui, c'est un peu le reflet de ce que je venais de vous dire, c'est-à-dire que le CAC 40, qui était en performance négative à fin janvier, fait un superbe mois de février grâce à des rotations sectorielles qui vont un peu dans tous les sens et rejoint les autres pays dans sa performance depuis le début de l'année. Donc, c'est un peu de prise de bénéfices pour rotation vers d'autres types de valeurs.

Mais globalement, vous avez toujours les industriels, les matières premières et les valeurs financières qui tirent leur épingle du jeu d'un mois sur l'autre. Pour l'instant, en tout cas, on est très contents chez Ginger.

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