Marchés américains : la correction de la tech cache une rotation plus profonde

Comme tous les mardis, Eric Lafrenière fait le point sur les marchés américains dans notre podcast Good Morning America

Rotation sectorielle : pourquoi la baisse du Nasdaq ne reflète pas l'ensemble du marché

Commençons par un bilan de la semaine dernière. Qu'est-ce qu'il fallait retenir ?

La semaine dernière a été rude pour les actions américaines. Le Nasdaq a perdu 4,6 %, le S&P a reculé de 2 % et les deux indices ont enchaîné cinq séances de baisse d'affilée. Mais derrière ces chiffres, le tableau est plus nuancé qu'il n'y paraît. Du côté des entreprises, le fabricant de mémoire Micron s'est envolé après des résultats spectaculaires. À l'inverse, Apple et Microsoft ont décroché. Les deux géants ont annoncé des hausses de prix sur certains produits en pointant du doigt la flambée des coûts des puces mémoire, un signal révélateur des tensions qui traversent toute la chaîne technologique. Et c'est là que se joue l'essentiel : une grande rotation.

Les investisseurs continuent de délaisser les fabricants de puces les plus en vue pour se tourner vers un éventail bien plus large d'entreprises liées à la croissance économique. Résultat, le S&P équipondéré a même signé un nouveau record.

Alors faut-il s'inquiéter ? Pas nécessairement.

Le sentiment est devenu pessimiste avec la déroute de la tech, mais le marché au sens large raconte une autre histoire. Plutôt qu'un retournement majeur, il ressemble à une phase de consolidation. Les consommateurs continuent de dépenser et les entreprises d'investir.

Reste une question de fond : les valorisations.

Après un rallye spectaculaire porté par l'intelligence artificielle, les inquiétudes sur des niveaux devenus excessifs refont surface. Un épisode de prise de bénéfice était sans doute inévitable, mais il pose une vraie question. Les attentes du secteur n'ont-elles tout simplement pas dépassé la réalité commerciale ?

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Quels sont les points à surveiller pour la semaine prochaine ?

Oui, cette semaine est écourtée. Les marchés seront fermés vendredi 3 en amont de la fête nationale américaine du 4 juillet, mais néanmoins riche en données. Le rendez-vous central, c'est le rapport sur l'emploi de juin attendu jeudi. Les économistes anticipent 113 000 créations de postes et un taux de chômage stable à 4,3 %. En début de semaine, on aura les offres d'emploi et l'indice manufacturier ISM de mercredi. Côté résultats, Constellation Brands et Nike publient mardi, General Mills mercredi. Et quelques actualités d'entreprise : OpenAI déploie en avant-première son nouveau modèle d'IA auprès des partenaires sélectionnés. Softbank a reculé sur fond de crainte d'un report de l'introduction en bourse d'OpenAI et Boeing a décroché une commande de 3,6 milliards de dollars auprès de China Southern Airlines, une belle victoire sur le marché asiatique.

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SpaceX : quels catalyseurs après son intégration dans les indices américains ?

On va maintenant revenir sur SpaceX. Quelle est la trajectoire du titre depuis l'IPO et son intégration progressive aux différents indices ?

Après des débuts en fanfare en bourse, l'action peine à retrouver son élan, mais des catalyseurs se profilent. La société vient d'intégrer l'indice Russell 1000, ce qui déclenche des achats automatiques des fonds indiciels. Un effet réel, mais limité. Les regards se retournent surtout vers une échéance plus importante : l'entrée dans le Nasdaq 100 le 7 juillet. Les grands ETF, comme le très populaire QQQ, devront alors acheter le titre. Autre moteur d'optimisme, Elon Musk, qui s'est dit déçu si le groupe ne dépassait pas largement les 100 milliards de dollars de chiffre d'affaires attendus en 2028. Il a aussi vanté les progrès de Grok, l'IA de xAI, désormais intégrée à l'écosystème. Cela dit, le titre reste volatile. Après un sommet au-dessus des 225 dollars, il évolue aujourd'hui autour de 155 dollars, soit déjà près de 2 000 milliards de valorisation. Au final, plus que les effets techniques, c'est la capacité de SpaceX à tenir d'immenses promesses de croissance qui dictera sa trajectoire.

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La Cour suprême réaffirme l'indépendance de la Fed

Pour terminer, une décision majeure de la Cour suprême concernant la Fed.

Oui, donc la Cour suprême a refusé par cinq voix contre quatre la demande de Donald Trump de révoquer la gouverneure Lisa Cook. La Cour n'a pas tranché sur le fond, elle a simplement estimé que la procédure n'avait pas été respectée. Lisa Cook conserve donc son siège pendant que l'affaire se poursuit. Une décision largement vue comme un soutien à l'indépendance de la Banque centrale américaine.