Les actions européennes ont surperformé en décembre 2025 (Vega IS)
Le statu quo monétaire décrété en décembre par la BCE, dont les taux directeurs restent inchangés depuis juin, n’a pas entravé la marche en avant des actions européennes, qui ont bénéficié d’une amélioration de la conjoncture économique, d’une réévaluation à la hausse des perspectives bénéficiaires des entreprises et d’une relance des pourparlers de paix en Ukraine.
La surperformance des actions européennes portée par le style Value
Encore une fois, le style de gestion Value s’est distingué grâce notamment à la bonne tenue des valeurs bancaires (+8,2 % sur le mois pour l’indice Euro Stoxx Banks).
Les actions américaines en retrait malgré la baisse des taux de la Fed
Les actions américaines ont moins bien fini l’année malgré la nouvelle baisse des taux de la Fed et l’accélération de la croissance du PIB US au troisième trimestre (+4,3 % en rythme annualisé), soutenue par le dynamisme des dépenses de consommation. Les indices ont souffert de la contreperformance des grandes valeurs technologiques liée aux incertitudes entourant le financement et la rentabilité de leurs investissements dans l’IA.
Les marchés obligataires pénalisés par la remontée des rendements souverains
Les marchés obligataires ont été pénalisés par la hausse généralisée des rendements des emprunts d’États alors que le stimulus monétaire des grandes banques centrales occidentales va s’éroder et que la hausse des taux au Japon, soutenue par l’annonce d’une relance budgétaire d’envergure au moment où la BoJ relève ses taux directeurs, fait boule de neige.
L’or en progression et les métaux industriels en hausse
L’or a continué de progresser pour achever l’année sur une performance record tandis que les cours du pétrole ont poursuivi leur déclin. Enfin, les métaux industriels se sont distingués à la hausse, en particulier le cuivre coté à Londres (+13,5 % en décembre).
Extrait de l'analyse hebdo du 05/01/25 de Vega IS
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