“Trump et Xi Jinping : les géants américains mobilisés pour le sommet”

Comme tous les mardis, Eric Lafrenière fait le point sur les marchés américains. Commençons par le récap de la semaine dernière et encore une semaine haussière.

Une nouvelle semaine de records pour les marchés américains

Les marchés américains ont continué d'impressionner la semaine dernière avec une sixième semaine consécutive de hausse, une première depuis octobre 2024. Le Nasdaq Composite et le S&P ont d'ailleurs terminé la semaine sur de nouveaux records historiques avec des progressions respectives de 4,5 % et 2,3 %. Cette dynamique reste largement portée par une saison des résultats très solide, notamment du côté des entreprises exposées à l'intelligence artificielle et à la construction des data centers. À ce stade, près de 90 % des entreprises du S&P 500 ont publié leurs résultats trimestriels et le constat est particulièrement robuste. Plus de 85 % des sociétés ont dépassé les attentes sur les bénéfices par action, tandis que 80 % ont fait mieux que prévu sur le chiffre d'affaires.

On passe maintenant aux points à surveiller cette semaine. Quelques données macro dans un premier temps ?

Inflation américaine, consommation et sommet Trump-Xi : les marchés sous surveillance

Cette semaine les yeux sont tournés vers trois grands thèmes, l'inflation américaine, la consommation des ménages et la rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping à Pékin. Donc aujourd'hui la tension se portera sur l'indice des prix à la consommation, le fameux IPC américain. Les économistes attendent une inflation à 3,7 sur un an contre 3,3 le mois précédent. L'inflation sous-jacente, donc hors alimentation et énergie, est attendue en légère hausse à 2,7. Des chiffres importants pour anticiper les prochaines décisions de la Réserve fédérale. Demain, nous aurons droit aux prix à la production avec la publication du PPI, le consensus table sur une accélération des pressions inflationnistes côté producteur avec une hausse attendue à 4,8 % sur un an. Enfin jeudi, les investisseurs suivront les ventes au détail américaines, un indicateur clé sur la santé du consommateur américain. Le marché attend une progression de 0,6 % en avril après le fort rebond enregistré en mars.

Lire aussi : Inflation vs salaires aux États-Unis : le pouvoir d’achat repart-il à la hausse ?

Une fin de saison des résultats toujours très solide

Du côté des entreprises, nous approchons désormais de la fin de la saison des publications trimestrielles, avec encore quelques dossiers importants attendus cette semaine, notamment Cisco, Alibaba et Applied Materials. Jusqu'à présent, la saison confirme une dynamique bénéficiaire particulièrement robuste, soutenue par la tech, l'intelligence artificielle et certains segments industriels.

En agrégé, la croissance des bénéfices ressort désormais à un peu plus de 25 %, tandis que la progression des revenus dépasse légèrement les 10 %, confirmant la solidité des fondamentaux des entreprises américaines.

On va revenir justement sur la rencontre entre Trump et Xi Jinping de cette semaine. Qu'est-ce qu'il faut attendre de cette rencontre ? Qu'est-ce qui peut en sortir ?

Le sommet Trump-Xi à Pékin au centre de la tension géopolitique

Oui, donc cette semaine, tous les regards sont tournés vers Pékin. Jeudi et vendredi, Donald Trump rencontrera Xi Jinping en Chine et ce n'est pas une rencontre comme les autres. C'est la première visite d'un président américain en Chine depuis près de dix ans. Autant dire que les enjeux sont considérables. Au programme du sommet, trois dossiers majeurs sur la table.

Iran, commerce et Taïwan : les trois dossiers clés du sommet

Premier dossier, l'Iran. Trump va mettre la pression sur la Chine et pour cause, elle est le premier acheteur de pétrole iranien et allié diplomatique clé de Téhéran. Kevin Hassett, directeur économique national, a même suggéré sur CNBC que Pékin pourrait reconsidérer sa relation avec l'Iran.

Deuxième dossier, le commerce. Les deux dirigeants veulent poser un nouveau cadre avec l'agriculture en vedette. La Chine pourrait confirmer ses achats de soja américain. Pékin avait déjà tenu son engagement en janvier sur 12 millions de tonnes. En coulisses, le secrétaire au Trésor Scott Bessent et le vice-Premier ministre chinois préparent déjà le terrain en Corée du Sud.

Troisième dossier, et le plus sensible, Taïwan. Huit sénateurs américains, démocrates et républicains, pressent Trump d'avancer sur une vente d'armes de 14 milliards de dollars à l'île. Leur message est clair : le soutien américain n'est pas négociable. Reste à voir si Trump tiendra cette ligne ou s'il lâchera du lest.

Et en toile de fond, les Américains détenus en Chine et peut-être le volet cyber. Un signal fort de cette rencontre, la délégation économique qui accompagne Donald Trump, du très lourd, Elon Musk, Tim Cook, Kelly Ortberg de Boeing, David Solomon de Goldman Sachs, Larry Fink de BlackRock, Jane Fraser de Citigroup, une véritable équipe du capitalisme américain.