Voitures autonomes : l’offensive de Tesla confrontée au cadre réglementaire

Comme tous les mardis, Eric Lafrenière chez Sunny AM fait le point sur les marchés américains dans notre podcast Good Morning America.

Commençons par le récap de la semaine dernière. Qu'est-ce qu'il fallait retenir ?

Oui, donc après une semaine particulièrement volatile sur les marchés, Wall Street a finalement terminé quasiment à l'équilibre. Le S&P 500 a progressé d'environ 0,10 %, le Nasdaq de 0,4 %, tandis que le Dow Jones a reculé légèrement de 0,3 %. Mais derrière cette stabilité des indices, les marchés obligataires ont envoyé un signal beaucoup plus important. Les rendements américains ont fortement progressé, notamment sous l'effet d'un regain des tensions géopolitiques et de la remontée des prix du pétrole. Le marché a toutefois bénéficié jeudi dernier du discours plus accommodant de Christopher Waller, gouverneur de la Fed, qui a indiqué qu'il pourrait être favorable au statu quo en septembre si les prochaines données d'inflation confirmaient le ralentissement des prix. Mais la publication vendredi d'un rapport sur l'emploi plus solide qu'attendu a immédiatement ravivé les anticipations de hausse des taux. Le marché estime désormais à environ 60 % la probabilité d'une hausse lors de la réunion des 15 et 16 septembre. Et c'est précisément ce qui rend la semaine qui s'ouvre particulièrement importante.

Quels sont les éléments qui sont à suivre cette semaine ?

Le marché américain était fermé hier pour Labor Day avant une semaine concentrée sur l'inflation de vendredi. Donc les éléments à suivre aujourd'hui : l'indice NFIB donnera une première indication sur le moral des petites entreprises. Mercredi, tous les regards seront tournés vers Apple et son événement « Surprise and Shine ». Le groupe devrait présenter sa nouvelle génération d'iPhone et pourrait surtout dévoiler son premier iPhone pliable. Ça sera également le premier grand événement de John Ternus en tant que CEO. Jeudi sera particulièrement chargé avec, d'un côté, la décision de la BCE alors que l'inflation européenne a accéléré à 3,3 % en août, et de l'autre les publications du PPI américain. La BCE est largement attendue sur une hausse de 25 points de base. Mais le véritable rendez-vous sera vendredi avec l'IPC américain. Le consensus table sur une inflation globale stable à 3,4 % sur un an et une inflation sous-jacente en baisse à 2,4 %. Ce chiffre pourrait donc être déterminant pour la Fed. Une inflation plus élevée que prévue renforcerait le scénario d'une hausse des taux et exercerait une pression supplémentaire sur les valorisations des actions. À l'inverse, un chiffre rassurant pourrait permettre aux rendements obligataires de se détendre et redonner de l'oxygène au marché.

On va parler de voitures autonomes et de Tesla après le déploiement de nouveau modèle autonome

Tesla vient de franchir une nouvelle étape dans sa stratégie de conduite autonome avec le lancement commercial, encore très limité, de son Cybercab à Austin, au Texas. Mais à peine ce nouveau robotaxi est entré en service, Tesla se retrouve déjà confronté à un obstacle majeur : le régulateur américain de la sécurité routière. La NHTSA a en effet ouvert vendredi une enquête sur la manière dont Tesla a certifié le Cybercab, un véhicule conçu dès son origine pour fonctionner sans conducteur et donc sans volant ni pédale. L'agence veut notamment comprendre sur quelles données et quelles analyses techniques Tesla s'est appuyé pour considérer que le véhicule respectait les normes fédérales de sécurité. Le sujet est très important car la réglementation américaine actuelle a été largement pensée pour des véhicules conduits par un humain. Les véhicules sans commande traditionnelle peuvent nécessiter une exemption spécifique. Or, Tesla n'en aurait pas fait la demande, contrairement notamment à Zoox. Le Cybertruck est un véhicule biplace entièrement autonome, sans volant ni pédale, avec des portes papillon et un écran central. Tesla indique qu'il peut déjà être utilisé dans certaines zones limitées d'Austin. Le groupe propose parallèlement des robotaxis Model Y à Austin, Dallas, Houston, Miami, Orlando et Tampa. Pour Tesla, l'objectif dépasse largement la vente de nouvelles voitures. L'ambition est de construire un véritable réseau de robotaxis capable à terme de générer des revenus récurrents grâce à l'utilisation des véhicules autonomes. Et c'est potentiellement un changement majeur dans le modèle économique du groupe : passer d'une activité essentiellement fondée sur la vente de véhicules à un modèle davantage orienté vers le logiciel, l'intelligence artificielle et les services de mobilité.

Quels sont les concurrents de Tesla dans ce domaine ?

Tesla n'est pas seul. Waymo, filiale d'Alphabet, et Zoox, propriété d'Amazon, accélèrent aussi leur déploiement aux États-Unis. Waymo étend actuellement son réseau à plusieurs nouvelles villes américaines, tandis que Zoox poursuit son développement après son lancement commercial à Las Vegas. Pour les investisseurs, la question est donc moins de savoir si Tesla peut faire rouler quelques centaines de robotaxis que de déterminer si le groupe peut industrialiser cette technologie, obtenir les autorisations réglementaires nécessaires et atteindre une économie unitaire suffisamment attractive.

Lire aussi :

‍Les robotaxis conduisent-ils déjà mieux que nous ?

Voiture autonome : Nvidia s’impose comme un acteur clé du marché automobile mondial

‍Tesla perd sa couronne électrique

Ecouter/Lire les podcasts de Sunny AM Good Morning America