Le cycle d’investissement dans l’IA modifie fortement la dynamique du commerce mondial

Par Bastien Drut, Cpram

Un déficit commercial américain réduit grâce aux droits de douane et à l’énergie

L’administration Trump a réussi son pari de réduire à néant le déficit commercial américain ! Cette assertion serait vraie … si l'on excluait du solde commercial les ordinateurs et les produits électroniques. La forte réduction du déficit commercial « non-électronique » s’explique principalement par deux phénomènes : la forte hausse des droits de douane décidée par l’administration Trump, revenus à leur plus haut niveau depuis les années 1940, et la forte progression des exportations de gaz et de pétrole.

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Le déficit électronique explose sous l’effet du cycle d’investissement dans l’IA

Le déficit commercial « électronique » (ordinateurs et produits électroniques) a très fortement augmenté sur les derniers mois, atteignant 71 Mds$ en avril 2026 contre 40 Mds$ en avril 2025. Sur les 12 derniers mois, le déficit commercial « électronique » est à l’origine d’environ les deux tiers du déficit commercial total. Cela est évidemment lié au cycle d’investissement dans l’IA car la construction de datacenters nécessite un grand nombre de composants importés d’Asie. Cela comporte un effet volume mais aussi un effet prix (on pense notamment à la très forte hausse des prix des semi-conducteurs).

Le rôle croissant de l’IA dans l’évolution du commerce mondial

Le commerce mondial a subi des modifications très importantes depuis le retour de Donald Trump à la Maison Blanche mais il est clair que le cycle d’investissement dans l’IA y joue un rôle de plus en plus important.

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Au 29 août 2025, Cpram nous avait déjà fait part de cette tendance :

La construction de datacenters devient importante sur le plan macroéconomique

(+28% sur un an aux Etats-Unis en juin) avec le cycle global de déploiement de l’Intelligence Artificielle (IA). Cela devrait se poursuivre car les annonces d’investissements, notamment de la part des géants de la tech, sont nombreux.

Mais il convient désormais de mettre l’accent sur le caractère macroéconomique que commence à revêtir le phénomène. Dans le cas des Etats-Unis, les dépenses de construction de datacenters devraient bientôt dépasser celles de construction de bureaux classiques si les tendances se poursuivent. Plus généralement, la contraction des dépenses de construction non-résidentielles aurait été deux fois plus forte sans les datacenters sur le premier semestre 2025. Dit autrement, le cycle de construction de datacenters permet de limiter partiellement le ralentissement de l’économie américaine.  

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