"Dry January"

Les investisseurs recherchent de nouveaux indicateurs pour nourrir leur soif d’idées et la semaine dernière était un peu sèche. Après l’anecdotique Pentagon Pizza Index qui mesurait la hausse des commandes le soir lorsque Washington préparait l’intervention au Venezuela, ce sont les applications de suivi des avions sur Internet pour surveiller le Moyen-Orient.

Des marchés peu perturbés par les tensions géopolitiques

Pourtant, les marchés restent relativement calmes face à ce contexte. Le baril de Brent a certes dépassé 66 dollars, mais revient vers 64 dollars. Le VIX s’est également tendu pendant la semaine vers 18 %, mais est déjà revenu vers 15 %. Le dollar, qui aurait pu également faiblir après les attaques judiciaires du week-end précédent à l’encontre du président de la Fed, M. Powell, reste autour de 1,16.

Des décisions institutionnelles repoussées et peu de catalyseurs macroéconomiques

L’autre sujet concernant les décisions de la Cour suprême sur la légalité des droits de douane est également remis à plus tard. Donc pour le moment, les marchés se concentrent sur les dernières nouvelles économiques. Et en ce qui concerne le calendrier des publications, c’est un peu dry January car très peu de chiffres majeurs sont sortis.

Inflation américaine stable et taux longs sous surveillance

La statistique la plus importante devait être l’inflation CPI américaine du mois de décembre. Elle n’a pas pesé sur les marchés car elle reste identique à celle de novembre au niveau de 2,7 %. Idem pour l’inflation core qui est également stable à 2,6 %. Les taux dix ans américains, après un léger repli vers 4,14 %, reviennent vers 4,20 %.

Des indicateurs économiques sans surprise aux États-Unis et en Allemagne

La production industrielle des États-Unis sur le mois de décembre est considérée comme robuste à +0,4 %. Néanmoins, ce n’est pas une surprise puisqu’elle est exactement au même rythme que le mois de novembre. La publication du PIB allemand pour l’année 2025 à +0,2 % confirme un redressement par rapport à 2024, année négative à −0,5 %. Mais elle n’est pas spectaculaire.

Le soutien du secteur technologique limite l’effritement des marchés actions

Elle a juste participé au redressement de l’indice DAX qui revient pareillement proche du niveau de la semaine du 10 janvier. Finalement, ce sont les annonces positives du géant taïwanais TSMC sur ses résultats et ses perspectives qui ont un peu dynamisé le secteur des valeurs technologiques, notamment aux États-Unis. Ce petit mouvement limite l’effritement des marchés actions en conclusion de ces quelques jours passés.

Un indicateur immobilier américain sans effet de surprise

Un indice pas très important, l’indice NAHB de confiance des professionnels de l’immobilier américain, est le tout dernier chiffre du vendredi 16 janvier. Il est publié en retrait, mais il confirme la même tendance déjà observée depuis 3 mois. Il n’a donc pas clairement réveillé le marché.

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