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La Chine fait face à une série de mauvaises nouvelles économiques, alimentant les inquiétudes concernant son marché immobilier. Le groupe immobilier Country Garden n'a pas honoré les coupons de deux obligations en dollars, laissant craindre un défaut en septembre. De plus, les données sur les ventes au détail et la production industrielle chinoises pour juillet ont été inférieures aux attentes, signalant une faiblesse dans l'économie. Malgré une baisse des taux d'intérêt de la Banque centrale chinoise, les investisseurs restent préoccupés.
Aux États-Unis, les ventes au détail ont dépassé les attentes en juillet, mais les minutes de la réunion de la Fed de juillet ont poussé les taux à la hausse. Les membres de la Fed ont discuté des effets retardés de la hausse des taux sur l'économie, suscitant des interrogations sur la suffisance de la politique monétaire restrictive. Les taux d'intérêt ont augmenté, avec le taux à 10 ans dépassant brièvement les 4,3%.
Les actifs risqués ont connu une baisse depuis le début du mois d'août, accentuée par la faible liquidité de la semaine du 15 août. Malgré le mouvement des taux, les perspectives restent incertaines. Les investisseurs adoptent une certaine prudence, tout en conservant une vision positive sur la duration.
La semaine a été marquée par des activités importantes, notamment dans le domaine des fusions et acquisitions. ADNOC a manifesté un intérêt renouvelé pour Covestro, tandis qu'Exor EDMOND DE ROTHSCHILD a pris une participation dans Philips. Les résultats trimestriels d'Adyen ont déçu, entraînant une baisse significative de ses actions.
Le marché américain a continué de reculer, affecté par la remontée des taux et les mauvaises nouvelles économiques en provenance de Chine. Les ventes au détail ont toutefois surpris à la hausse en juillet, reflétant une forte consommation des ménages. Les résultats trimestriels de Cisco ont été rassurants, tandis que le secteur de la santé a subi des corrections importantes.
Les marchés japonais ont été impactés par les hausses de taux aux États-Unis et les préoccupations concernant l'économie chinoise. Certains secteurs, tels que le minier et la construction, ont enregistré des gains, tandis que d'autres, comme les instruments de précision, ont subi des pertes importantes.
Les marchés émergents ont été affectés par les données économiques décevantes en provenance de Chine, notamment une croissance plus faible que prévu et des signes de faiblesse dans le secteur immobilier. Les performances ont été mitigées, avec une surperformance en Inde et des pertes importantes au Brésil et en Chine.
La semaine a été calme sur le marché de la dette d'entreprises, avec une légère augmentation des taux et des primes de risque. Les performances ont été impactées par la volatilité des taux, mais les stratégies de portage restent attractives. Le marché des convertibles a également connu une baisse, en ligne avec les marchés actions et la hausse des taux.
