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Analyses de marchés

La vague de la dette souveraine – une menace existentielle (Franklin Templeton)

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4
Aug
2023
La montée de la dette souveraine, exacerbée par des pressions économiques et démographiques, pose une menace existentielle mondiale.
La vague de la dette souveraine – une menace existentielle (Franklin Templeton)

La dette publique a atteint des niveaux historiques et continue de croître, posant une menace existentielle pour les économies mondiales et soulevant des préoccupations quant aux rendements des investissements à long terme.

Pressions économiques et démographiques exacerbées

Avant même l'irruption de la pandémie de COVID-19, le ratio dette/produit intérieur brut (PIB) augmentait à travers le monde, alimenté par une combinaison de pressions économiques, géopolitiques et démographiques. Dans les pays ayant contribué à la croissance économique mondiale au cours de la dernière génération, tels que les États-Unis, l'Europe et la Chine, le vieillissement démographique accroît les coûts des retraites et des soins de santé, tandis que la population en âge de travailler diminue. Cette tendance à la hausse de la dette devrait se poursuivre, malgré les tentatives de contrôle budgétaire.

Vulnérabilité des économies émergentes

Les économies en développement sont particulièrement vulnérables à l'augmentation de la dette, avec des conséquences potentiellement dévastatrices. L'Institut international de la finance (IIF) a signalé une hausse spectaculaire de la dette combinée des 30 plus grands pays en développement, passant de 75 000 milliards de dollars en 2019 à 98 000 milliards de dollars avant la pandémie. Cette augmentation, en partie due à l'effondrement des monnaies locales par rapport au dollar américain, soulève des préoccupations quant à la capacité de ces pays à rembourser leurs dettes et à maintenir leur stabilité financière.

Impact sur les investissements et la géopolitique

L'ampleur de l'émission de dette, tant publique que privée, crée une concurrence féroce pour attirer le soutien financier des investisseurs. Cette compétition modifie les paradigmes d'investissement et de politique économique, avec des implications majeures pour les rendements à long terme. De plus, les pressions géopolitiques, telles que la rivalité entre grandes puissances et les tensions commerciales, exacerbent les défis économiques mondiaux, augmentant ainsi l'incertitude et la volatilité sur les marchés financiers.

Stratégies d'investissement et opportunités

Face à ces défis, les investisseurs doivent revoir leurs stratégies d'investissement et rechercher des opportunités dans des régions et des secteurs spécifiques. Certains pays émergents, tels que le Mexique et l'Indonésie, pourraient bénéficier du contexte géopolitique actuel pour obtenir un financement favorable et accéder aux marchés internationaux. Cependant, une réaffectation efficace des ressources et des politiques économiques cohérentes seront essentielles pour surmonter les défis à long terme liés à la dette souveraine.

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