Point macroéconomique d'Août, focus sur le fonds Megatrends Champions (Square Capital)

Point marché

S&P 500 : +2,3 % en août et + 1,8,4% depuis le début de l'année
Stoxx 600 : +1,3% en août et +9,6% depuis le début de l'année
MSCI Emerging Markets : +1,4% an août et +7,4% depuis le début de l'année
MSCI World 100% Hedged to EUR : +1,7% en août et +16,2% depuis le début de l'année

Point macroéconomique

Sur le plan monétaire

La hausse surprise du taux d'intérêt de la Banque centrale japonaise de 0,25% a conduit certains investisseurs à vendre leurs actifs en dollars pour rembourser leurs emprunts en yen (le débouclage du "carry trade") en début de mois. Aux États-Unis, lors de la conférence annuelle de Jackson Hole, Jerome Powell a indiqué que le "le temps était venu" pour la Fed de baisser ses taux.

Sur le plan économique

Aux Etats-Unis, le taux de chômage grimpe à 4,3%. Quant à l'inflation, elle continue de rassurer passant de 3% à 2,9% en glissement annuel, son niveau le plus faible depuis mars 2021. EN Europe, le PMU composite se reprend et est ressorti à 51, visiblement grâce aux Jeux Olympiques.

Point Megatrends Champions

MTC I EURO : +0,1% en août et +13,1% YTD

Megatrends Champions a terminé le mois en hausse après un début de mois qui n'avait pas épargné des positions coeurs du fonds. Alphabet et Amazon ont notamment sous-performé.

Les meilleurs contributeurs à la performance sont les agences de notation S&P Global t Moody's qui ont bénéficié des attentes de baisses de taux. L'arrivée à maturité de nombreuses obligations d'entreprises devrait stimuler les émissions et continuer d'offrir des opportunités de notation aux deux leaders du secteur.

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