« Médecine du futur : un potentiel retrouvé après une année difficile » Aurélien Lux (Galilee AM)

La médecine du futur, une thématique d'investissement ?

Nous allons parler de la thématique de la médecine du futur. Pour commencer, dans quelle mesure est-ce que vous qualifiez ça de thématique d'investissement ?

Oui, alors il faut tout d'abord, faire le distinguo entre la médecine du futur et le secteur de la santé, qui est le secteur défensif par excellence. À travers la médecine du futur, on entend vraiment toutes les sociétés qui vont utiliser la technologie et l'innovation pour répondre aux enjeux à la fois de la médecine et de la santé. Donc, on va retrouver bien entendu les acteurs de la medtech ou de la biotech, qui ont vraiment été mis en avant durant le Covid-19, ou encore des acteurs de la e-santé ou de la m-santé, qui vont utiliser les applications mobiles et la digitalisation pour mettre en relation le patient et le soignant. On a donc vraiment beaucoup d'acteurs innovants, de plus en plus de sociétés cotées à travers cette thématique de la médecine du futur.  Pour nous, la médecine du futur, bien au-delà du secteur de la santé, est bien une thématique d'investissement.

Les perspectives 2025 pour la médecine du futur

Toutes ces thématiques dont on parle tous les mois, vous les suivez en termes de performance. La médecine du futur a un peu souffert en 2024. Quelles sont les perspectives pour 2025 ?

C'était compliqué en 2024, mais c'est compliqué depuis 2020. C'est une thématique qui a très bien performé durant les années Covid, lorsque beaucoup de sociétés investissaient dans la recherche de vaccins. L'année dernière a été compliquée, à la fois au niveau des résultats des sociétés. On a eu beaucoup de déceptions, avec une diminution des investissements dans cette thématique. Nous avons ainsi enregistré une performance de 0 % selon notre indicateur thématique propriétaire sur la médecine du futur, ce qui est très loin du MSCI World, qui a fait plus de 17 % l'année dernière. Ce début d'année montre cependant pas mal de signaux positifs, à la fois au niveau des résultats des sociétés, avec des premiers résultats très intéressants. On peut évoquer par exemple Dexcom ou Monza. Tout ceci a permis à la thématique de déjà performer de plus de 8 % en ce début d'année. On observe vraiment de belles perspectives économiques. Nous nous attendons à une croissance des résultats autour de 7 % par an dans les 5 à 10 prochaines années pour les acteurs de la thématique. On a donc des perspectives économiques intéressantes et un potentiel boursier retrouvé, qui pourrait permettre de rattraper les niveaux records que l'on a connus à la fin de l'année 2020 et au début de l'année 2021.

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Quelle exposition à la thématique médecine du futur ?

Pour les personnes convaincues et qui suivent cette thématique, comment conseillez-vous de s'y exposer ?

On a tout d'abord une valeur américaine qui est assez intéressante pour tous ceux qui aiment le stock picking : Gilead. C'est une société biopharmaceutique qui innove dans la recherche et le développement de médicaments, notamment contre le VIH ou encore l'hépatite C. Nous apprécions beaucoup cette société, de par sa capacité d'innovation, mais également par la diversité de son offre de traitement. C'est une action qui a très bien publié également au début du mois de février, ce qui rassure sur les perspectives 2025. Cela en fait donc une valeur intéressante. Au niveau des fonds, on a toujours le débat : vaut-il mieux investir dans un fonds ou dans un ETF ? Nous apprécions beaucoup le fonds Candrium Equities Biotechnologies, qui investit dans de nombreuses sociétés mondiales, aux États-Unis et en Europe, spécialisées dans le développement de médicaments dans divers domaines pathologiques. Nous aimons ce fonds car son gérant est reconnu pour son stock picking de qualité depuis de nombreuses années. Pour une thématique comme la médecine du futur, il est essentiel d'avoir une connaissance approfondie des innovations, mais aussi des nouvelles réglementations européennes, asiatiques et américaines.

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