"ASML rassure, IBM déçoit : les publications creusent les écarts en Bourse" Julien Quistrebert, Tailor AM

Inflation américaine : des chiffres rassurants, mais la Fed reste prudente

On a eu des chiffres de l'inflation aux États-Unis hier qui étaient plutôt rassurants, +3,5 sur le mois de juin contre 3,8 attendus, surtout +4,2 au mois de mai. Peut-être une légère détente sur le prix du pétrole avec l'accord à l'époque qui était mis en place avec l'Iran, mais aussi sur les autres composantes, on avait une légère détente.

Les tensions sur le pétrole entretiennent les incertitudes

Investissement très rassurant après les interventions de Kevin Warsh et la division de la Fed au sein de son comité sur hausse de taux, pas hausse de taux au vu de l'inflation, sachant que Kevin Warsh a quand même une position assez ferme sur ce sujet d'inflation et qu'il a indiqué qu'il ne fallait pas non plus s'enflammer. C'est des bons chiffres, mais voilà, beaucoup d'incertitudes encore.

Et effectivement, le sujet iranien est revenu avec des nouvelles tensions sur le prix du pétrole. Monsieur Trump qui parlait de droits de douane, entre guillemets, de 20 % sur les bateaux et des stocks de pétrole qui sont plus bas depuis 1984 aux États-Unis. Donc voilà, toujours beaucoup d'incertitudes à ce niveau-là, même si l'activité reste soutenue et on l'a vu dans l'ISM des services.

Justement, du côté de la Fed, on parle beaucoup de l'IA et de son impact court terme, long terme. Côté inflation, donc on a sur le court terme évidemment la demande qui est extrêmement forte. Côté long terme, beaucoup de questions aussi sur les gains de productivité à venir qui mettent un peu de temps à se matérialiser.

IBM, SK Hynix et les banques américaines : des publications contrastées

IBM qui a publié avec un recul assez significatif, -25 % en séance. La division infrastructure recule, donc ils disent que les budgets sont un peu contraints puisqu'une grande partie va vers l'IA.

Et puis signe, par contre, de tendance inverse, SK Hynix aux États-Unis qui continue de progresser. La prime aujourd'hui de l'action américaine est de 51 % contre l'action coréenne, signe un peu de l'exubérance et des mini-bulles qui se forment sur ce marché.

Du côté plus rationnel, je dirais les banques américaines très solides, que ce soit Bank of America, JP Morgan, mais surtout Goldman qui progresse de 9 % grâce à la banque d'investissement et la partie actions. Citi un peu plus dur, 5 %, mais globalement des résultats solides.

ASML ouvre une saison des résultats prometteuse en Europe

Oui, tout à fait. Côté européen, on a la publication d'ASML ce matin qui est très solide, qui est au-dessus des attentes sur toutes les lignes : chiffre d'affaires, résultat net, marge.

Les bénéfices des entreprises européennes attendus en forte hausse

Et puis sur le T3, ils revoient 11 à 12 milliards de chiffre d'affaires contre 10,2 milliards attendus par le consensus. Donc plutôt de bonne facture.

Ça devrait être le cas pour l'Europe, +11,3 % attendus de croissance des BPA sur ce trimestre. L'éolien, le gaz bien sûr, donc le pétrole, mais aussi tous les industriels liés à l'IA. Ce serait la plus forte croissance depuis le T1 2023 pour les actions européennes. Et puis à l'autre côté du spectre, on a le luxe, en tout cas le luxe technologique, avec Ferrari qui continue de décevoir avec le lancement hier de son véhicule électrique, Luce. Pour le véhicule électrique donc, à 550 000 euros, qui recule de plus de 8 % en séance. Petite Ferrari qui a été valorisée jusqu'à 50 fois les résultats, aujourd'hui qui retombe à 28. Les effets de mode passent, mais en tout cas, on voit que le marché est assez gourmand des valeurs très momentum.

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