Chine : rebond des exportations en septembre malgré la menace de nouveaux droits de douane américains

Un rebond inattendu du commerce extérieur chinois

La Chine a enregistré en septembre 2025 une nette progression de son commerce extérieur. Selon les données publiées par les Douanes chinoises le lundi 13 octobre, les exportations ont augmenté de 8,3 % sur un an, tandis que les importations progressent de 7,4 %. Ces résultats dépassent largement les anticipations des économistes de Bloomberg, qui tablaient respectivement sur +6,6 % et +1,9 %.

Ce rebond du commerce extérieur constitue le plus fort rythme de croissance depuis mars dernier. Les exportations et les importations chinoises ont ainsi retrouvé un niveau supérieur aux attentes, malgré un contexte marqué par le ralentissement de la demande intérieure et la crise prolongée du secteur immobilier.

Une reprise observée dans un climat de tensions commerciales accrues

Ce redressement intervient alors que le président américain Donald Trump a annoncé de nouveaux droits de douane de 100 % sur les marchandises chinoises, s’ajoutant à ceux déjà en vigueur. Ces mesures devraient s’appliquer à partir du 1er novembre 2025 « ou avant », selon ses déclarations publiées sur sa plateforme Truth Social.

La décision américaine s’inscrit dans un climat de regain de tension entre Pékin et Washington. Le président des États-Unis a évoqué une « posture commerciale agressive » de la Chine, après que celle-ci a décidé d’encadrer davantage les exportations de technologies liées aux terres rares.

En réponse, les autorités chinoises ont dénoncé une politique de « deux poids, deux mesures ». Pékin a néanmoins affiché un ton mesuré, affirmant vouloir maintenir le dialogue commercial.

Des exportations chinoises diversifiées et résilientes

Malgré la perspective de nouveaux tarifs, les exportations chinoises vers les États-Unis ont progressé de 8,6 % en septembre par rapport à août, pour atteindre 34,3 milliards de dollars contre 31,6 milliards le mois précédent. Les importations américaines depuis la Chine représentent désormais moins de 10 % du total des exportations chinoises, selon les estimations d’Economist Intelligence Unit.

Les exportateurs chinois ont accru leurs livraisons vers d’autres régions, notamment l’Inde, l’Afrique et l’Asie du Sud-Est. Ces marchés émergents constituent aujourd’hui des relais de croissance majeurs pour les entreprises chinoises. Les livraisons vers l’Inde ont atteint un niveau record en août, tandis que les flux commerciaux avec l’Afrique progressent à un rythme soutenu.

Selon les données des Douanes, l’excédent commercial de la Chine a atteint 90,45 milliards de dollars en septembre, contre 102,33 milliards en août, un chiffre inférieur au consensus attendu (98,96 milliards).

Un équilibre fragile avant la reprise des discussions sino-américaines

L’annonce de nouvelles surtaxes américaines fragilise le calendrier des discussions bilatérales. Une rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping est envisagée à Séoul d’ici la fin du mois d’octobre, dans le but de prolonger la trêve commerciale conclue au printemps et reconduite en août.

Cette trêve, fixant les droits de douane à 30 % pour les produits chinois exportés vers les États-Unis et à 10 % pour les biens américains vers la Chine, doit expirer début novembre. La remise en cause de cet accord pourrait affecter la stabilité des échanges internationaux et peser sur les chaînes d’approvisionnement mondiales.

Les autorités chinoises continuent d’afficher leur objectif de croissance d’environ 5 % pour 2025, misant sur la diversification géographique de leurs exportations et le développement des marchés asiatiques et africains.

Sources : Le Figaro, BFMTV, Reuters

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Retour sur l'actu chinoise de septembre 2025 : Une nouvelle perte de vitesse pour l’économie chinoise

La deuxième économie mondiale montre de nouveaux signes d’essoufflement. Selon les données du Bureau national des statistiques, la production industrielle a progressé de 5,2 % en août sur un an, son rythme le plus faible depuis un an et en dessous des prévisions des analystes fixées à 5,6 %. Les ventes au détail n’affichent qu’une hausse de 3,4 %, leur plus bas niveau depuis neuf mois.

La production industrielle enregistre sa plus faible croissance en un an, conséquence d’un environnement extérieur incertain et d’une demande internationale atone. Les exportations n’ont progressé que de 4,4 % sur un an en août, leur rythme le plus faible en six mois, tandis que les importations n’ont augmenté que de 1,3 %.

Les ventes de détail, baromètre clé de la consommation, ralentissent à 3,4 % sur un an. L’essoufflement d’un programme de subventions destiné à encourager les achats de biens de consommation, conjugué à la crise immobilière et au chômage des jeunes, pèse sur la confiance des ménages.

L’économie chinoise fait face à de nombreux risques : instabilités externes, demande mondiale affaiblie, chômage en hausse (5,3 % en août) et baisse continue des prix de l’immobilier dans 65 des 70 principales villes. Ces facteurs nourrissent les inquiétudes d’une spirale déflationniste.

Malgré ce contexte, Pékin maintient un objectif ambitieux d’environ 5 % de croissance pour 2025. Les économistes jugent toutefois qu’un vaste plan de relance reste peu probable, sauf si l’atteinte de cet objectif devient hors de portée.

La Chine et les États-Unis ont entamé un nouveau cycle de discussions à Madrid afin de calmer les tensions. Après une guerre commerciale marquée par des droits de douane jusqu’à 125 % et 145 % en début d’année, un accord temporaire a ramené les taxes à 30 % côté américain et 10 % côté chinois jusqu’en novembre.

Ce coup de frein de l’activité chinoise alimente les craintes d’effets en cascade sur l’économie mondiale. Les entreprises internationales, notamment européennes, ajustent leurs prévisions dans des secteurs comme le luxe, l’automobile et l’industrie, traditionnellement portés par la demande chinoise.

Sources : Les Echos, Boursorama, La Tribune

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