Regain des obligations en 2024 (Pictet AM)
Les investisseurs obligataires ont connu une année 2023 marquée par de fortes fluctuations, dues en grande partie à une série de hausses de taux d'intérêt par les banques centrales. Alors que l'année 2024 approche, des signes laissent entrevoir une situation plus favorable pour les obligations.
Croissance économique mondiale en baisse
Nos prévisions pour l'année à venir indiquent une croissance mondiale en dessous du potentiel à long terme, principalement en raison du ralentissement des grandes économies développées telles que les États-Unis et la Chine.
Inflation en baisse, assouplissement monétaire anticipé
L'inflation devrait également diminuer, ouvrant la porte à un assouplissement progressif des politiques monétaires par des banques centrales comme la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne. Cependant, cela se fera à un rythme plus lent que ce que prévoient actuellement les marchés.
Baisse de l'inflation attendue dans les pays développés
Dans les pays développés, nous prévoyons une baisse de l'inflation qui permettrait aux banques centrales de commencer à desserrer la vis monétaire à partir du milieu de l'année 2024. Cependant, cela restera en dessous des attentes actuelles du marché.
Prévisions de rendement obligataire
Nos prévisions de rendement pour 2024 sont basées sur plusieurs facteurs, notamment la croissance économique, l'inflation et les taux d'intérêt officiels. Nous prévoyons des rendements supérieurs à la moyenne pour les obligations, en particulier pour les obligations émergentes en devise locale.
Perspectives pour différentes classes d'actifs obligataires
Les obligations souveraines et d'entreprises des marchés émergents devraient connaître une bonne performance, tandis que les obligations d'État japonaises et suisses pourraient enregistrer des pertes de capital.
L'année 2024 pourrait être plus favorable pour les investisseurs obligataires, avec des rendements supérieurs à la moyenne prévus pour plusieurs classes d'actifs. Cependant, cela dépendra en grande partie de l'évolution de la croissance économique et de l'inflation dans les mois à venir.
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