“2025 sera favorable à nos stratégies de gestion active” Varenne Capital Partners

À l’occasion de la réunion investisseurs organisée par Varenne Capital Partners, nous sommes revenus sur les faits marquants de 2024 pour cette société de gestion indépendante. Quelles sont les perspectives pour leur gamme de fonds actions ? Comment se positionnent-ils pour 2025 ? Réponse avec Jérémy Mercado et Quentin Richard, Responsables du développement, ainsi que David Mellul, Directeur général et Managing Partner de Varenne Capital Partners.

Une année 2024 réussie pour Varenne Capital Partners

Jérémy MERCADO : La gestion de Varenne Capital en 2024 s'est plutôt très bien comportée, puisque l'ensemble de la gamme de fonds UCITS termine en territoire positif. On est ravis de cela. Bien évidemment, nous avons travaillé pour, puisque nous avons fait innover notre gestion tout au long de l'année 2024 afin d'être plus flexible, plus chirurgical dans nos actes de gestion. J'en veux pour preuve justement les performances : Sur un Varenne Long Short, c'est 6 % de performance, Varenne Valeur, presque 7 % de performance, Varenne Global, un peu plus de 11 %, Varenne Conviction, 13% de performance. Nous sommes ravis de cette année 2024 et nous espérons pouvoir réitérer cette performance en 2025. En tout cas, nous travaillons pour.

Deux nouveaux fonds chez Varenne Capital

Quentin RICHARD : Les nouveautés en 2024 chez Varenne Capital : Premièrement, c'est la disponibilité accrue de nos deux nouveaux fonds. On a fait un gros travail de référencement en 2024. Pour rappel, ces deux nouveaux fonds : Un fonds long short qui s'appelle Varenne Long Short avec un biais net long positif : Varenne Conviction qui est un fonds 100 % investi en actions internationales. Et puis 2024, ça a été également la première année complète de gestion de ces 2 nouveaux fonds, sur lesquels nous allons pouvoir communiquer de manière plus ample tout au long de l'année. Et puis vous n'aurez bien évidemment aucun mal à les retrouver chez nos principaux partenaires assureurs.

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2025, un environnement favorable pour la gestion active ?

David MELLUL : Depuis la fin de l'année dernière, finalement, nous avons décidé de ne pas trancher dans ce match Europe vs. US avec une exposition dans ces deux zones. Pour des raisons qui sont totalement différentes, mais nous sommes raisonnablement optimistes sur les États-Unis avec une élection américaine qui finalement a été un raz-de-marée, une dynamique qui est extrêmement porteuse aux US avec un plan clair et des entreprises qui finalement, au-delà des mega-caps, vont pouvoir à leur tour maintenant avoir un parcours boursier probablement très intéressant. En Europe, la situation est totalement différente, mais elle est très intéressante aussi. On a probablement intégré dans les cours l'année dernière la quasi-totalité des risques que nous pouvons identifier aujourd'hui sur des valorisations qui sont extrêmement basses. On a une base de rebond très intéressante en Europe. Et donc, entre les deux, nous avons décidé de ne pas choisir en intégrant des actions Europe et US de façon équilibrée dans nos portefeuilles. La gestion passive a connu un environnement très favorable en 2023 et 2024, tiré par la surperformance de quelques noms. Ces noms-là ne sont pas forcément survalorisés, mais ils ont déjà beaucoup performé. Ce qui va être intéressant de voir, et c'est là où la gestion active a sa place, ce sera de voir dans quelle mesure nous sommes en mesure d'identifier les entreprises qui vont pouvoir, à leur tour, aller chercher des gains de productivité, bénéficier de ces évolutions technologiques, et surperformer les mega-caps qui ont porté les marchés l'année dernière. 2024 a été un environnement favorable pour la gestion passive. Charge à nous de montrer que 2025, ce sera un environnement favorable pour la gestion active.

Un horizon dégagé pour les actions qui devrait permettre à la gestion active de retrouver ses lettres de noblesse. C'est ce que Varenne Capital Partners attend de 2025. 2025, une année au cours de laquelle le gérant compte bien poursuivre son développement en Europe et accélérer la collecte de ses stratégies Long Short et Conviction, les dernières nées de sa gamme de fonds.

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