Alienor High Dividends Europe le retour des fonds hauts dividendes

Alienor Capital lance Alienor High Dividends Europe, un fonds actions européennes conçu pour délivrer des dividendes élevés et réguliers. Porté par une sélection de valeurs résilientes, d’anges déchus et de cycliques opportunistes, le fonds entend se démarquer d’une offre dividendes largement diluée ces dernières années.  Arnaud Raimon, Fondateur et Directeur de la Gestion d’Alienor Capital et Sébastien Hénin, Gérant Actions et Directeur de la Gestion Privée d’Alienor Capital.

Fonds à dividendes : Qu’est-ce qui distingue Alienor High Dividends Europe sur le marché ?

Sébastien Hénin : Alors ce qui nous distingue, c’est le rendement élevé en dividendes récurrents qu’offre ce fonds (selon la société de gestion), puisqu’aujourd’hui il offre une rentabilité de 6,3 %. Et si vous le comparez par rapport au marché, les meilleurs OPC sont aujourd’hui à 4,7 % et le meilleur ETF à 4,8 %. Et si nous regardons globalement cette famille de fonds, nous sommes à un peu moins de 4 % de rentabilité moyenne. C’est une catégorie qui avait disparu. Nous n’en parlions plus trop. C’était devenu une catégorie poubelle, tout simplement parce qu’il y avait soit des titres en détresse, soit des valeurs très cycliques. Et de ce fait-là, les gérants ont intégré beaucoup de valeurs de croissance à l’intérieur de leur fonds, ce qui a fait évoluer le profil. Ce qui est intéressant, et ce que nous constatons depuis maintenant deux ans, c’est que le profil des titres, voire des secteurs, s’est considérablement amélioré. Et aujourd’hui, nous avons des valeurs qui offrent à la fois de bons rendements, des niveaux opérationnels très attractifs et, en même temps, une croissance des résultats.

Qu’est-ce qui a fait que nous en sommes arrivés là plus précisément, et qu’est-ce qui vous a incité justement à lancer ce nouveau fonds ?

Arnaud Raimon : Comme disait Sébastien, à l’époque, il y avait beaucoup de secteurs ou de valeurs à haut dividende, mais aussi à gros problèmes. Or, ces secteurs ou ces valeurs ont réglé leurs problèmes. Alors nous n’allons pas rentrer dans les détails, mais c’est le cas des foncières, qui ont connu le problème de la hausse des taux et des vacances. C’était le cas des banques, qui vivaient dans un univers de taux zéro. Et maintenant, les taux sont normalisés. Et en plus, les fonds propres sont reconstitués. Donc elles peuvent distribuer des dividendes. C’était le cas aussi des énergéticiens, qui ont connu un tas de problèmes, mais qui aujourd’hui se lancent à fond dans le renouvelable avec des contrats à 15 ou 20 ans, très sécurisés, donc une énorme visibilité. Ces secteurs à dividendes auront résolu leurs problèmes et sont devenus des secteurs à modèles relativement résilients. Et puis il y a un petit bonus là-dessus, c’est que nous avons eu le coup de chance ces 12-18 derniers mois d’avoir beaucoup d’anges déchus, donc beaucoup de très belles valeurs sur des modèles convenables mais qui se sont cassé la figure pour des raisons ponctuelles, tout en maintenant leur dividende. Et donc c’était des valeurs qui rendaient historiquement du 2 % en dividende et qui, aujourd’hui, rendent du 5 ou du 6 %. Nous allons prendre quelques exemples, c’est le cas de Pernod Ricard, d’Edenred, d’Ipsos, de Publicis, d’Antin Partners. Il y a beaucoup de sociétés qui sont des anges déchus, mais de belles sociétés. Des grandes, intéressantes pour autant. Mais des anges.

Cette stratégie hauts dividendes existe déjà chez Alienor sous forme de mandats pour des clients qui ont besoin de revenus récurrents. Quels sont les retours de ces clients ? Qu’est-ce qu’ils vous disent ?

Sébastien Hénin : Ils sont extrêmement satisfaits. En fait, nous avons commencé à proposer ce type de mandat il y a plus de deux ans maintenant. Au départ, ils ont été un peu surpris, parce qu’associer à la fois des actions, qui sont par essence un actif risqué, avec la perspective d’avoir des rendements élevés réguliers, ça les a un peu surpris, mais les résultats ont été là. Ce sont des mandats qui ont séduit des clients à la recherche de revenus réguliers, que ce soit des chefs d’entreprise qui ont cédé leur entreprise ou des retraités qui voulaient un complément de retraite, tout simplement. Et c’est une brique qui a trouvé toute sa place dans leur dispositif patrimonial.

Les caractéristiques de Alienor High Dividends Europe

Arnaud Raimon : Donc 6,3 % de rendement en dividende, avec un rendement en dividende nominal qui croît puisque cette année, parce que c’est la tendance générale des dividendes, sur ces valeurs-là, sur ces 47 valeurs, les dividendes vont croître de 5 % cette année numérairement. Donc 47 valeurs, 12 secteurs d’activité.Et trois catégories. Les fameux modèles stables, c’est deux tiers du portefeuille. 15 % d’anges déchus et à peu près 20 % de valeurs cycliques qui rentrent et qui sortent. Actuellement, les télécoms sortent, la chimie et l’automobile rentrent. Et puis part distributive, part capitalisante, bien sûr, éligible au PEA. Et dernière chose, le fonds va être bien référencé. Ça se passe bien avec les compagnies d’assurance dès le début.

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Alienor Capital élargit sa gamme de fonds avec le lancement d’ALIENOR HIGH DIVIDENDS EUROPE, un fonds d’actions européennes investissant exclusivement en titres offrant un rendement en dividendes élevés et considérés par la société de gestion comme étant récurrents ou en progression. Ce fonds, lancé le 31 décembre 2025, s’inscrit dans la continuité de l’expertise développée par Alienor Capital depuis 2022 dans la gestion de mandats en actions à haut rendement, destinés à des particuliers ou des holdings patrimoniales en quête de compléments de revenus réguliers.

Un contexte à nouveau favorable aux actions à hauts dividendes

Depuis la grande crise de 2008, les actions à hauts dividendes appartenaient principalement à des secteurs « value » impactés par des problèmes durables entravant l’amélioration de leur rentabilité et déprimant leur valorisation. Ces secteurs (banques, assureurs, énergéticiens, services collectifs, foncières cotées) ont résolu leurs problèmes et leur activité connait des vents durablement porteurs qui permet de les classer désormais en « business models stables ». Les hasards de la conjoncture ont par ailleurs temporairement déclassé en bourse de belles entreprises comme Pernod Ricard, Ipsos, Antin Partners, Edenred. Ces « anges déchus » ont des perspectives assez solides pour maintenir leur dividende et offrir un rendement mécaniquement en hausse grâce à la baisse du cours de l’action. Et certains secteurs à l’activité ou à la valorisation cycliques sont en bas de cycle (chimie, automobile) et combinent rendement et perspectives de rebond.

Une stratégie de portage de titres

Alienor High Dividends Europe est un assemblage d’actions à rendement en dividende élevé. L’ambition des gérants est de porter durablement les actions sélectionnées et de minimiser les arbitrages en les réservant à des titres dont le rendement aurait baissé à cause d’une hausse importante du cours. La composition du fonds s’appuie sur l’analyse fondamentale d’Alienor Capital pour estimer la trajectoire du dividende. Les sociétés à modèle d’activité stable seront ainsi privilégiées et complétées par des anges déchus. Les titres cycliques seront peu représentés.

L’intérêt financier pour le détenteur résidera d’abord dans le niveau et la durabilité du rendement à percevoir. Pour autant, les possibilités de revalorisation seront réelles, le portefeuille étant composé de titres modestement valorisés.

« Le rendement en dividendes 2026 est de 6,3% (au 6 février 2026) sur le portefeuille selon le consensus Bloomberg ce qui positionne le fonds largement au-dessus de la moyenne des fonds à dividendes disponibles sur le marché. Surtout ces dividendes sont durables et même projetés en hausse de 3% par an sur les trois prochaines années » explique Sébastin Henin, co-gérant du fonds.

Arnaud Raimon, l’autre co-gérant du fonds ajoute « le rendement est d’autant plus lisible que le portefeuille sera affiché en totalité sur les rapports mensuels et que la rotation des titres sera minime ».

Les caractéristiques clés du fonds

✓Un portefeuille en actions européennes à dividendes élevés et récurrents

✓Une stratégie de portage avec peu de rotation

✓Un rendement en dividendes attendu de 6,3 % en 2026 sur le portefeuille (au 6 février)

✓Un portefeuille diversifié : 12 secteurs d’activité et 47 valeurs en portefeuille cible

✓Pas de risque de change (titres en euros seulement)

✓Un affichage de la totalité du portefeuille dans les rapports mensuels

✓Des parts en distribution et des parts en capitalisation

Données au 06 février 2026. Le rendement en dividendes et le PER du fonds sont calculés comme les moyennes des rendements en dividendes et des PER des actions détenues par le fonds, pondérées par leur poids dans le fonds. Source : Bloomberg - consensus des analystes.

Profil de risque et de rendement

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L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant toute la période de détention recommandée de 5 ans minimum. Le risque réel peut être différent si vous optez pour une sortie avant la durée de détention recommandée, et vous pourriez obtenir moins en retour. Ce produit ne bénéficie d’aucune garantie ni de protection du capital. Il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué lors du rachat.
Pourquoi l’OPCVM est-il classé « 4 » ? Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne. Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau moyen et si, la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est peu probable que votre investissement dans le fonds génère une moins-value importante.
Risques associés à la gestion
Risque de perte en capital (le Fonds ne bénéficiant d’aucune garantie ni protection, les investisseurs ne sont pas assurés de récupérer leur capital initialement investi), risque actions, risque lié à la taille de la capitalisation, risque de crédit, risque de taux, risque lié à la gestion discrétionnaire, risque en matière de durabilité.

Alienor High Dividends Europe – Principales caractéristiques

Forme juridique : FCP de droit français - OPCVM Conforme à la directive 2009/65/CE

Code ISIN : Part C : FR00140144O8

Part D : FR00140144Q3

Part I : FR00140144P5

Date de création : 31/12/2025

Catégorie Morningstar : Actions Europe Rendement

Affectation de résultats : Capitalisation

Indice de référence : Euro Stoxx Select Dividend 30 Net Return (SD3T Index)

Durée de placement recommandée : 5 ans

Montant min. de souscription initiale : Part C : 1 part / Part D : 1 part / Part I : 1 000 € (1 part)

Décimalisation : Au cent-millième de part

Frais de souscription : Néant

Ticker Bloomberg : AHIDIVC FP Equity

Frais de gestion fixe : Part C : 2% - max par an de l’actif net / Part D : 2% - max par an de l’actif net / Part I : 1,1% - max par an de l’actif net

Commission de rachat : 0%

Commission de surperformance : Néant

Frais de fonctionnement : 0,15% maximum par an

Frais courants annuels : Parts C & D : 2,15% TTC / Part I : 1,25% TTC –

Souscription / Rachat : Jusqu’à 17h

Périodicité de la VL : Quotidienne

Dépositaire / Valorisateur : CACEIS Bank France

Le présent document ne constitue en aucun cas une offre de vente ou un quelconque engagement contractuel et n’est émis qu’à titre d’information. Les risques, les frais courants et les autres frais sont décrits dans le DIC (Document d’Information Clé). Le prospectus, DIC, et les rapports annuels du Fonds sont disponibles sur le site www.alienorcapital.com et sur simple demande auprès de la Société de Gestion. Le DIC doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. Alienor Capital décline toute responsabilité quant à l’utilisation des informations figurant dans ce document. Etant donnés les risques économiques et de marchés, aucune assurance ne peut être donnée quant à la réalisation des objectifs des OPCVM. Les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant initialement investi. Les chiffres fournis dans le présent document se réfèrent à des données antérieures. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps et ne font l’objet d’aucune garantie. Les rendements peuvent être affectés, entre autres, par les stratégies de gestion ou les investissements des OPCVM et par les fluctuations de l’économie et des marchés. Les risques détaillés sont présentés dans le prospectus complet de chaque OPCVM. Ce document et son contenu sont la propriété intellectuelle d’Alienor Capital, S.A.S. au capital de 300 000€, RCS Bordeaux 493 783 518. Pour tout complément d’information, veuillez contacter Alienor Capital.

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