La blockchain, de plus en plus utilisée pour l'IA (Rothschild & Co AM)
Les infrastructures Blockchain, un atout pour l'apprentissage des modèles d'IA
Les infrastructures Blockchain sont de plus en plus utilisées pour l'apprentissage des modèles d'IA. En juin, les investissements vers les produits d'actifs numériques ont ralenti, la monétisation du bitcoin par les gouvernements allemand et américain ayant pesé sur l'évolution des prix. Ceci étant dit, les nouvelles pour l'industrie ont été plutôt constructives ce mois-ci : le cadre réglementaire a gagné en clarté suite au retrait par la SEC de quelques accusations en cours et la commercialisation anticipée des ETF Ether Spot attendue cet été.
Les mineurs de crypto-devises : experts convoités en optimisation énergétique et calcul haute performance
Le fonds a bénéficié de bonnes nouvelles de la part de sociétés de son portefeuille spécialisées dans les infrastructures Blockchain. Les mineurs de crypto-devises, experts en optimisation énergétique et en calcul de haute performance (HPC), sont de plus en plus convoités. La demande croissante de centres de données pour l'apprentissage des modèles d'IA repose en effet sur la sécurisation d'équipements HPC, d'infrastructures d'optimisation énergétique et de refroidissement, et de sources d'énergie à faible coût. Ainsi, la société Core Scientific, que nous avons en portefeuille, a conclu un accord d'hébergement HPC de 3,5 milliards de dollars avec le spécialiste de l'IA Coreweave. Cet accord fait suite au rejet d'une proposition d'achat d'actions non sollicitée de 1 milliard de dollars. Parallèlement, Hut 8 a reçu un financement de 150 millions de dollars de Coatue pour soutenir le développement de ses infrastructures HPC2.
Performance du fonds et évolutions du marché
Dans ce contexte, le fonds a surperformé ce mois-ci, tiré vers le haut par les infrastructures Blockchain et plus particulièrement les data centers. Le segment des Actifs numériques / Fintech est le deuxième contributeur à la performance du portefeuille. Par ailleurs, la branche de gestion d'actifs de Galaxy Digital a conclu un partenariat avec State Street Global Advisors. Coinbase continue d'étoffer sa gamme de produits avec l'introduction de contrats futures perpétuels sur tokens en amont de leur création. Ces services enrichissent l'offre de produits dérivés disponibles sur les plateformes Coinbase International et Advanced. Circle, entreprise non cotée que nous avons en portefeuille, a obtenu à la fin de mois l'agrément européen MiCA très convoité. Circle devient ainsi le premier émetteur global de stablecoins conforme aux règles en vigueur.
Nous avons procédé à des ajustements mineurs au portefeuille ce mois-ci et pris des bénéfices sur Galaxy, Core Scientific et Nvidia, tout en ajoutant marginalement Lufax, Nike et Northern Data en période de faiblesse ainsi que Tesla. À la fin du mois, l'exposition aux actions était de 98,1 %3.
Actualités du secteur : Innovations blockchain dans divers domaines
Ce mois-ci, les annonces d'innovations basées sur la blockchain ont continué à concerner divers secteurs de l'économie et de cas d'utilisation par les entreprises. Entre autres :
- Le média Time se joint à Fox Corporation pour le développement de la prochaine phase de Verify, un protocole de vérification de contenu et de propriété intellectuelle basé sur la blockchain, qui inclura des preuves à divulgation nulle (« Zero Knowledge Proofs », ZKP). Au 18 juin 2024, 300k éléments de contenu ont été signés à l'aide de ce logiciel blockchain.
- SBI et Kyobo Life Insurance se sont associés pour explorer les opportunités de la finance numérique, notamment sur la tokenisation.
- Chainlink fournira la NAV onchain au fonds du marché monétaire tokenisé de Fidelity, ajoutant de la transparence et de l'automatisation au processus.
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