“Des bonnes nouvelles pour le secteur du luxe !” Julien Quistrebert, Tailor AM
Les marchés soulagés par une inflation sous-jacente en baisse
Si les chiffres de l'inflation globale ont surpris à la hausse à 2,9 % contre 2,7 %, cela est principalement dû à la hausse des prix de l'énergie, notamment du pétrole. Cependant, ce qui a véritablement rassuré les marchés, c'est la baisse de l'inflation sous-jacente à 3,2 % contre 3,3 %, avec une détente observée dans la composante logement.
Cette évolution a entraîné une baisse d'environ 20 points de base sur les taux américains, offrant une bouffée d'air aux marchés financiers.
Richemont dynamise le secteur du luxe
La publication de Richemont a eu un impact significatif sur les marchés, avec une croissance des ventes de près de 8 %, bien au-delà des attentes qui tablaient sur une progression quasi nulle. Cette bonne nouvelle a boosté les grandes valeurs du luxe, comme LVMH et Kering, contribuant à la progression du CAC 40.
Cependant, la Chine reste un point faible, avec une chute des ventes de 18 % sur le dernier trimestre, contrastant avec une consommation solide dans les autres zones, notamment en Europe.
Une Chine toujours en difficulté économique
Malgré de bons chiffres sur le PIB et la production industrielle, les ventes de détail chinoises continuent de stagner, reflétant une économie encore sous pression. Cette faiblesse persistante freine certains secteurs mondiaux, notamment le luxe, mais les autres zones géographiques compensent largement.
Investiture de Donald Trump : un impact modéré sur les marchés
Lors de son investiture, Donald Trump a alterné entre déclarations agressives et volonté de coopération. Bien que les marchés aient observé une certaine nervosité, son discours vis-à-vis de l'Europe a été perçu comme relativement conciliant.
Trump a cependant confirmé son retrait des accords de Paris et s'est attaqué aux énergies renouvelables, ce qui a pesé sur ce segment de marché. Concernant l'énergie, il a insisté sur le fait que l'Europe devrait acheter davantage de pétrole et de gaz américains, une décision qui semble inévitable dans le contexte actuel.
Porté par un luxe résilient et des perspectives globalement positives, le marché européen affiche une meilleure performance que le marché américain en ce début d'année 2025.
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