Clartan Associés : les actions ont poursuivi leur marche en avant en décembre

2023 a été une excellente année pour les marchés financiers, et les fonds Clartan n'ont pas fait exception. Cette performance positive concerne aussi bien les fonds défensifs comme Patrimoine que les fonds actions comme Valeurs ou Europe.

Facteurs clés de la performance

La performance des marchés en décembre est principalement due à la détente des taux d'intérêt, elle-même liée à la baisse des anticipations d'inflation pour 2024. Cette tendance permet d'envisager une politique monétaire plus accommodante en 2024.

Portefeuilles Clartan : focus sur les sociétés à "duration longue" et les "small caps"

Dans les portefeuilles Clartan, la performance a été particulièrement bonne pour les sociétés à "duration longue", c'est-à-dire les sociétés en croissance, et pour celles qui bénéficieront le plus de la reprise économique attendue. L'exemple de Kion, société allemande leader mondial du chariot élévateur intelligent, illustre bien cette tendance.

Les sociétés de petites capitalisations ("small caps") ont également connu une belle embellie en décembre, après une année difficile. Cette performance est logique car les petites sociétés souffrent davantage des taux élevés que les grandes.

Les "sept magnifiques" du marché américain

2023 a également été l'année des "sept magnifiques" aux Etats-Unis : Apple, Google, Meta, Microsoft, Amazon, Tesla et Nvidia. Ces sociétés ont collectivement grimpé de plus de 50 % au cours de l'année, grâce à leur positionnement favorable dans le domaine de l'intelligence artificielle.

L'intelligence artificielle : une innovation majeure à surveiller

Clartan a profité marginalement de cette tendance via une petite position dans Nvidia. L'impact potentiel de l'intelligence artificielle est surveillé de près par l'équipe de gestion, tant pour les titres détenus que pour ceux qui ne le sont pas.

Perspectives pour 2024

Il est encore trop tôt pour prédire ce que 2024 nous réserve. Cependant, le marché actions européen reste attractif avec des multiples historiquement faibles. La reprise économique, la maîtrise de l'inflation et une situation géopolitique stable sont les principales conditions pour une performance positive en 2024.

Performances des fonds Clartan en décembre

Les fonds Clartan ont fortement monté en décembre :

• Valeurs : +4,8%
• Europe : +4,7%
• Ethos : +8,4%
• Evolution : +2,6%
• Patrimoine : +1,5%

Conclusion

2023 a été une année positive pour les fonds Clartan. L'équipe de gestion reste prudente pour 2024 mais voit des opportunités sur le marché européen, notamment dans les sociétés à "duration longue" et les "small caps". L'impact de l'intelligence artificielle sera également un élément important à surveiller.

>> Lire l'édito