Clartan Associés : indépendance, continuité et nouvelle offre de gestion sous mandat. Avec Aurore Sadoun et Nicolas Descoqs

Clartan Associés, société de gestion française indépendante fondée en 1986, s’appuie sur une stabilité de ses équipes et de ses fonds. Avec plus d’un milliard d’euros d’actifs sous gestion, dont une large part via son fonds phare Clartan Valeurs, la maison affiche une vision long terme et une volonté de changer de dimension. Avec Aurore Sadoun, Directrice Commerciale de Clartan Associés et Nicolas Descoqs, Associé et Co-gérant du fonds Clartan Valeurs.

Clartan Associés a été créé en 1986. Quel est votre bilan depuis cette création ?

Aurore Sadoun : Clartan Associés est une société de gestion française fondée en 1986, fidèle depuis toujours à un même triptyque : l'indépendance, la collégialité et la vision long terme. Nous avons une double casquette : accompagner avec la même exigence la clientèle privée et la clientèle professionnelle. Aujourd'hui, nous sommes portés par plus d'une trentaine de collaborateurs et gérons un peu plus d'1 Md€ d'actifs, dont 615 M€ au sein du fonds Clartan Valeurs, dont vous parlera par la suite Nicolas. Depuis notre création, Clartan Associés n'a jamais clôturé ni fusionné un seul de ses fonds et la rotation au sein des équipes, notamment de gestion, demeure extrêmement faible. Ces deux exemples témoignent de la rare continuité dans notre approche de gestion. Aujourd'hui, nous ne souhaitons pas en rester là. Dans un environnement de plus en plus concurrentiel où la gestion active est challengée par la gestion passive, nous voulons réaffirmer l'importance, la pertinence du stock picking en continuant de générer de l'alpha pour nos clients. Aujourd'hui, chez Clartan Associés, notre ambition est claire : changer de dimension.

Clartan Valeurs a 34 ans, pouvez-vous nous en dire plus ?

Nicolas Descoqs : Donc Clartan Valeurs, c'est le gros fonds de la maison. Il est essentiellement investi en actions européennes. Il a été créé en 1991. Depuis cette époque, il affiche une performance totale de 1 160 %, c'est-à-dire que le capital a été multiplié par 11,6. Sur des périodes plus courtes 1 an, 3 ans, 5 ans, il a une performance respective de 10 %, 46 % et 63 %. Il est principalement investi en actions européennes à grosses capitalisations, avec une poche résiduelle d'environ 10 % en actions américaines. Le positionnement est « blend », c'est-à-dire qu'il y a un bon mix de sociétés de croissance et de sociétés « value », avec un PE d’environ 14. En sortie de COVID, le fonds était très « value » puis nous l'avons rééquilibré pour essayer d'éviter de prendre trop de risques. Sur le plan de la performance, nous avons une cinquantaine de lignes environ. Nous avons eu de très bons performeurs qui ont vraiment tiré le fonds, comme UniCredit, que nous avons depuis 2022, et Airbus. Et de l'autre côté, les lignes qui nous ont coûté cher... La performance nous a coûté relativement peu cher puisque les positions étaient faibles, et puis quand nous voyons qu'il y a un problème, nous réduisons un peu les positions. Nous pensons que c'est une bonne période pour investir aujourd'hui. Le marché européen d'actions est à un prix raisonnable. Le contexte est bon, avec une reprise en Europe. Le seul point noir, c'est la France, où l’instabilité politique est problématique, et va le rester jusqu'en 2027, à notre avis. Mais c'est assez largement dans les prix.

Pourquoi lancer une nouvelle offre de délégation de gestion, et pourquoi maintenant ?

AS : Notre nouveau service de gestion sous mandat répond à 3 problématiques exprimées par de nombreux CGP : le manque de temps pour gérer directement eux-mêmes leurs allocations, parfois même une certaine appréhension à le faire seuls, et également des obligations réglementaires de plus en plus chronophages. Chez Clartan Associés, nous accompagnons depuis de nombreuses années plus de 1 000 clients privés pour près de 600 M€, et les allocations sont construites avec, évidemment, nos fonds maison, des fonds externes, des titres vifs et des ETF. Ce savoir-faire s'illustre notamment à travers notre fonds de multigestion : le Clartan Multimanagers Balanced. C'est un fonds qui a été lancé il y a plus de 10 ans. Il est noté 5 étoiles par Quantalys, et il illustre parfaitement notre capacité, notre savoir-faire à construire une allocation, en l’occurrence, en l’espèce, de type équilibré. Dans cette continuité, nous avons souhaité offrir ce savoir-faire à la clientèle professionnelle, aux CGP. C'est une offre clé en main, lisible pour les CGP, avec un pricing attractif. Comme Patrimonia arrive prochainement, nous invitons nos clients à venir sur notre stand pour en savoir plus.