ETF actifs : le meilleur des deux mondes ? Benoît Léandri, Schroders France

Face à une demande croissante pour des solutions d’investissement plus flexibles et efficientes, les ETF actifs s’imposent progressivement comme des briques centrales dans l’allocation des portefeuilles, notamment dans des environnements de marché plus volatils. Avec Benoît Léandri, Responsable Commercial chez Schroders France.

ETF actifs : définition et fonctionnement de ces fonds hybrides

Qu'est-ce qu'un ETF actif et quel est son intérêt pour un investisseur ?

Benoît Léandri : Un ETF actif, c'est avant tout un ETF, c'est-à-dire un fonds coté, négocié en bourse, mais géré activement, c'est-à-dire qu'il y a une équipe de gestion derrière qui va sélectionner les titres, construire un portefeuille afin de générer une surperformance par rapport à son indice de référence. Tout l'intérêt, c'est ce côté hybride, c'est-à-dire avoir à la fois la flexibilité, la simplicité d'accès des ETF, mais aussi la valeur ajoutée de la gestion active.

Une accélération de la demande pour les ETF actifs en Europe

Chez Schroders, vous accélérez justement sur les ETF actifs. Pourquoi maintenant et qu'apportez-vous dans ce domaine ?

Benoît Léandri : Nous voyons une grande évolution, une accélération de la demande de la part des investisseurs institutionnels pour avoir toujours de la gestion active mais dans un format beaucoup plus simple d'accès, beaucoup plus flexible et transparent. Donc les ETF actifs répondent réellement à cette demande et à ce besoin de la gestion active dans un format plus simple, plus efficient, plus opérationnel et nous voyons que les chiffres parlent d'eux-mêmes. En Europe, en 2024, plus de 19 Mds $ ont été investis sur les ETF actifs et c'est une part en forte croissance par rapport aux années précédentes et notamment qui vient un petit peu manger la part des ETF passifs.

Une offre structurée entre actions et obligations Investment Grade

Quelle gamme d'ETF actifs proposez-vous ?

Benoît Léandri : Aujourd'hui chez Schroders, nous proposons 2 ETF actifs sur les principaux marchés cotés. D'un côté les actions avec une stratégie action mondiale qui suit l'indice MSCI World et de l'autre côté sur la partie obligataire une stratégie crédit Investment Grade Monde. Ces 2 stratégies sont assez similaires dans leur approche, elles vont être très diversifiées, elles vont avoir une approche à la fois fondamentale et quantitative, c'est-à-dire qu'elles vont utiliser des outils quantitatifs et une analyse fondamentale pour identifier les meilleures opportunités d'investissement sur l'univers mondial, le tout dans un format assez efficient avec un TER, donc des frais de gestion de 0,25 %.

Les ETF actifs comme briques centrales d’allocation en portefeuille

Quelle place voyez-vous pour ces produits dans une allocation type ?

Benoît Léandri : Ces stratégies sont vraiment des allocations cœur ou des briques centrales dans la construction d'un portefeuille. Comme je l'ai dit, ce sont les 2 principaux marchés à la fois sur la partie action et sur la partie obligataire. Il faut donc les penser comme des briques centrales d'allocation pour s'exposer aux principaux marchés cotés avec la gestion active qui va proposer une légère surperformance par rapport à cet indice de référence et ensuite nous pouvons venir compléter ces allocations avec des stratégies à la fois régionales, sectorielles ou thématiques.

Une flexibilité accrue des ETF actifs dans des marchés volatils

Dans des marchés très volatils qu'apportent les ETF actifs ?

Benoît Léandri : L'intérêt, c'est leur flexibilité, leur agilité, leur gestion active. C'est-à-dire que nous sommes beaucoup plus en capacité de répondre à de nouveaux risques, à des zones de fragilité ou de faiblesse des marchés, et d'identifier des opportunités lorsque les prix se décalent trop fortement des fondamentaux des entreprises.

Une nouvelle vague de lancement d’ETF actifs chez Schroders

D'autres ETF actifs sont en préparation chez Schroders.

Benoît Léandri : Tout à fait, nous avançons sur notre deuxième vague de lancement qui va commencer à partir du second trimestre 2026 et là nous allons vouloir compléter notre offre d'ETF actifs à la fois sur la partie action et obligataire. Sur le côté action, nous allons venir proposer des briques pures, régionales, pour compléter la boîte à outils avec des stratégies américaines, européennes, japonaises, asiatiques et émergentes et sur la partie obligataire nous venons proposer une stratégie toujours Investment Grade mais là sur la partie américaine exclusivement et aussi une stratégie financière subordonnée. Voilà la deuxième vague d'ETF actifs arrive, que nous nous le disions.

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