Family offices : la stabilité avant tout

Malgré un environnement incertain, les structures accompagnant les familles fortunées maintiennent le cap. Pour continuer à soutenir l'économie réelle et préserver les patrimoines, leurs gestionnaires plaident pour un cadre fiscal et réglementaire durable.

Qu'ils pilotent le patrimoine de une ou de plusieurs familles, « les family offices interviennent dans le temps long autour de trois piliers fondamentaux, résume Charles-Henri Bujard, président de l'Association française du family office (AFFO) : la transmission, la gouvernance familiale et la gestion patrimoniale au sens large, qui couvre les actifs immobiliers jusqu'à l'allocation d'actifs ». Mais comment ces grandes fortunes composent-elles avec un environnement incertain ? « Le 11e "Baromètre des family offices", réalisé par l'AFFO en collaboration avec EY, montre cette année que, malgré un environnement économique, politique, géopolitique et fiscal plus complexe, 48% des family offices déclarent avoir maintenu leurs engagements », constate Amandine Allix-Cieutat, avocate, directrice associée chez EY Société d'avocats. Plus révélateur encore, 65% des répondants considèrent que 2026 sera une année porteuse d'opportunités. « Cela illustre leur capacité à transformer l'incertitude en levier d'investissement dans une logique de stratégie de long terme. »

Se diversifier en s'ouvrant à l'Europe

Dans ce contexte, les grandes fortunes repensent leur stratégie patrimoniale à l'échelle mondiale. Il s'agit de réduire le risque de concentration, qu'il soit économique, fiscal, réglementaire ou géopolitique. « Chez Côme Maison financière, indique Julien Magitteri, son président-fondateur, nous sommes convaincus que la diversification géographique de leurs investissements, de la localisation de leurs actifs, de leurs banques dépositaires, de leurs devises et, plus largement, de leurs juridictions d'exposition devient un véritable outil de préservation patrimoniale. » Amandine Allix-Cieutat estime que cette stratégie « ne traduit pas une logique d'exil fiscal puisqu'un résident fiscal français reste imposé en France, quel que soit le pays dans lequel il investit ». Les family offices privilégient aujourd'hui une Europe jugée plus stable, en contribuant au renforcement de sa souveraineté économique.

Plus exigeants dans leurs choix, ils privilégient la croissance rentable, en misant sur des modèles économiques solides, générateurs de trésorerie et de valeur à long terme. Le private equity reste alors la première classe d'actifs de leurs portefeuilles, reflet d'un soutien à l'économie réelle. Mais au-delà de protéger ou de faire fructifier leur patrimoine, « aujourd'hui, les familles attendent que leur capital soit aussi un levier d'impact, souligne Julien Magitteri. En accompagnant le financement d'entreprises locales comme internationales, en soutenant le financement des grandes transitions économiques, industrielles, environnementales et sociétales, l'investissement devient un acte d'engagement autant qu'un acte financier ».

La gestion durable nécessite un cadre stable

« Pour que les family offices et les familles qu'ils accompagnent préservent leurs capacités à investir, à soutenir l'économie réelle et puissent transmettre leur patrimoine durablement, prévient Charles-Henri Bujard, le cadre fiscal et réglementaire doit être stable et prévisible. » A l'approche du projet de loi de finances et de l'élection présidentielle de 2027, ils suivront de près les propositions des candidats sur la fiscalité du patrimoine et la transmission. Et ne manqueront pas de faire entendre leur voix via l'AFFO, si nécessaire.

Par Thierry Serrouya

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Les family offices au service des patrimoines sophistiqués

Entrepreneurs et clients ultra-fortunés exigent une gestion personnalisée de leurs biens. Face à la tendance, les sociétés spécialisées innovent, tout en gardant l’humain au centre.

Face à la complexité croissante des patrimoines familiaux et entrepreneuriaux, la gestion patrimoniale ne peut plus se contenter d’approches standardisées. Elle doit embrasser une vision globale où chaque détail compte.

Un large écosystème d’acteurs

L’écosystème d’acteurs pouvant accompagner ces besoins est large, avec pour chacun des atouts à faire valoir. Le family office, single ou multi, est acteur clé dans la transmission entrepreneuriale. Il orchestre les interventions de multiples experts (avocats, notaires, experts-comptables) tout en préparant activement les générations futures. « Le family office est un acteur à 360°, garant d’une vision rationnelle, structurée et transgénérationnelle », souligne Charles-Henri Bujard, président de l’AFFO. La transmission familiale devient ainsi un processus élaboré où les aspects financiers ne sont qu’une dimension parmi d’autres, aussi importante que la préservation de l’harmonie familiale. « Structurer un family office, c’est déjà s’inscrire dans une logique de transmission », ajoute-t-il. Autres acteurs essentiels, les CGP peuvent revendiquer proximité et agilité pour proposer un suivi sur mesure. « Le CGP partage un ADN commun avec le chef d’entreprise, ce qui renforce naturellement la qualité de la relation », souligne Yves Mazin, président de la CNCGP. Historiquement positionnés sur la clientèle patrimoniale, les CGP sont aujourd’hui capables d’accompagner des clients jusqu’à la gestion de fortune sans rupture relationnelle. « Au fil des années, les cabinets se sont professionnalisés et structurés, collaborant étroitement, dès que nécessaire, avec notaires, avocats et experts-comptables », complète-t-il. Dans un environnement en constante évolution, cette capacité d’adaptation constitue un avantage concurrentiel majeur.

Parmi les sociétés de gestion pionnières de l’approche personnalisée, Generali Wealth Solutions (GWS), créée en 2020 et composée d’ingénieurs patrimoniaux, de structureurs et de gérants expérimentés, s’appuie sur le triptyque « expertise, service et exécution » pour bâtir des solutions personnalisées autour de mandats, fonds dédiés et produits structurés. Ce qui est crucial, c’est l’accompagnement, fort de notre expertise combinée à notre capacité d’exécution. », affirme Alessandra Gaudio, Présidente de GWS. « Les clients privés, et à fortiori HNW*, attendent des investissements qui aient du sens mais aussi capables d’offrir de la performance en captant les hausses tout en amortissant les phases de baisse des marchés financiers », précise Arnaud Bouché, directeur général délégué. À cet égard, GWS a conçu depuis plusieurs années des produits structurés à impact adossés à des projets locaux et concrets, comme le reboisement et la préservation de la biodiversité.

L’IA, levier incontournable

La technologie est devenue un levier essentiel. « Pour répondre aux attentes en matière d’ultra-personnalisation, family offices et CGP doivent investir massivement dans des technologies de data avancées, mais aussi dans des profils capables de les maîtriser », fait valoir Joachim Savigny, président de Cheval Blanc Patrimoine. Les différents acteurs se voient aussi proposer des solutions innovantes. « À l’heure de l’IA, tous les conseils patrimoniaux peuvent être hyper-personnalisés », insiste Vincent Aurez, co-fondateur de Figen AI. La fintech française a ainsi développé un « agent IA » fiable et personnalisé pour accompagner et aider CGP, banques privées et family offices. « Nous avons conçu Figen AI pour que l’expertise humaine reste au coeur de la relation client, tout en exploitant pleinement la puissance de l’IA », poursuit Vincent Aurez.

L’humain demeure central

L’humain demeure, en effet, plus que jamais le pivot de l’accompagnement des clients HNW. « Le premier capital d’une famille entrepreneuriale, c’est le capital humain, souligne Charles-Henri Bujard. La personnalisation repose donc avant tout sur une fine compréhension des dynamiques familiales, souvent marquées par des enjeux émotionnels et relationnels profonds. » En outre, la technologie montre encore des limites, notamment pour réaliser des reportings personnalisés. « La promesse d’un reporting fluide et automatisé pour les patrimoines complexes et les portefeuilles sophistiqués reste un mirage. Seule une intervention humaine experte garantit aujourd’hui cohérence et lisibilité », affirme Joachim Savigny. La gestion patrimoniale des clients HNW se joue ainsi dans l’alliance subtile entre expertise humaine, outils technologiques de pointe et compréhension intime des enjeux familiaux et entrepreneuriaux.
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(*) High net Worth

Par Carole Leclercq