Fonds euros : enthousiasme ou inquiétude ? (Christophe Tunica, Axesscible)

Au cours des dernières années, les taux d'intérêt ont été historiquement bas, ce qui a eu un impact particulièrement sensible sur les rendements des fonds en euros.

Voilà en effet plus de 20 ans que ces derniers ne font que baisser d’années en années : dépassant les 5 % en 2000, touchant un plancher autour de 1,30 % en 2020 - 2021, et réamorçant une légère hausse en 2022 autour de 2 %.

Les défis des compagnies d'assurance-vie face aux taux négatifs

Les compagnies d'assurance-vie ont en effet dû faire face à de sacrés défis, surtout au moment où les taux des emprunts de certains États étaient négatifs ces dernières années (Allemagne, France par exemple) pour maintenir des niveaux attractifs de rendements au bénéfice des souscripteurs de ces fonds.

La remontée des taux d'intérêt et opportunités pour les fonds en euros

Cependant, ces derniers temps, avec l’action des banques centrales dans leur front contre le surenchérissement du coût de la vie, les taux d'intérêt ont montré des signes significatifs de remontée, ce qui a pu permettre aux fonds en euros de bénéficier de rendements un peu plus élevés.

Ajustements stratégiques des compagnies d'assurance-vie pour améliorer les performances

Les compagnies d'assurance-vie ont en ce sens pu légèrement ajuster leurs stratégies de gestion pour tirer parti des opportunités sur les marchés financiers et améliorer les performances. Légèrement, car le virage ne peut techniquement être amorcé en quelques mois : les nouveaux investissements acquis à des conditions plus avantageuses ne peuvent compenser en un seul claquement de doigt les anciennes générations de titres obligataires représentant des encours gigantesques.

Inertie mécanique et impact à long terme sur les rendements des Fonds Euro

Il faudra quasiment autant de temps que depuis le début des années 2000, à savoir une vingtaine d’années, pour renouveler/compenser le stock acheté à des conditions peu favorables. Cette inertie mécanique handicapera pour de nombreuses années encore les rendements des fonds euro, que l’on peut comparer, même s’il est plafonné à 22 950 euros, au rendement actuel du livret A à 3 % net d’impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux.

Comparaison avec le Livret A et projections de rendements pour 2023

Il se pourrait même d’ailleurs que le 1er août prochain la Banque de France propose un relèvement à 4 %. De plus, il ne faut pas oublier que le niveau d’inflation se situe à plus de 5 % pour le mois de mai 2023. À comparer avec les projections de rendements moyens des fonds euro pour cette année qui se situent autour de 2,5 %...

L'impact de l'inflation sur les rendements réels des fonds en euros

Ainsi l’épargnant, pensant sécuriser son épargne avec ce support d’investissement, se retrouverait à subir un taux réel négatif au même niveau que son rendement ! En effet, lorsque l'inflation est élevée, elle a un impact sur le pouvoir d'achat de la monnaie et cela signifie que la valeur de l'argent diminue avec le temps, car les prix augmentent.

L'importance de prendre en compte l'Inflation dans l'évaluation des rendements

Dans un tel contexte, il est particulièrement important de prendre en compte l'effet de l'inflation lors de l'évaluation des rendements de ces fonds en euros. On le sait, les fonds en euros sont généralement considérés par les épargnants comme des placements relativement sûrs, mais comme on l’a vu, ils ne peuvent pas toujours offrir un rendement suffisant pour compenser pleinement l'inflation.

Considérations pour diversifier son épargne et protéger son pouvoir d'achat

Alors faut-il mettre tous ses œufs dans le même panier et investir son épargne à 100 % sur le fonds euro ? La réponse est bien sûr dans les mots qui précèdent… En conclusion, lorsque vous envisagez d'investir dans des fonds en euros ou tout autre produit financier, il est important de tenir compte, au regard de votre horizon d’investissement, de votre objectif de préservation du capital et de votre protection contre l'inflation.

Conclusion : la diversification et la consultation d'un conseiller financier

Dans certains cas, il peut être nécessaire d'envisager d'autres types d'investissements plus adaptés pour faire face à l’augmentation du coût de la vie, tels que des placements dans des actions, des obligations indexées sur l'inflation ou d'autres actifs plus dynamiques. Les performances passées des fonds en euros ne garantissent pas leurs performances futures. Il est donc essentiel de bien comprendre les caractéristiques et les risques associés à ce type de solution, et de consulter un conseiller financier professionnel avant de prendre toute décision d'investissement. Ce dernier pourra vous aider à évaluer vos besoins, votre tolérance au risque et à trouver le panachage de solutions d'investissements le plus approprié pour atteindre vos objectifs financiers.