Fonds en euros : sécurité, rendement et nouvelles perspectives

Optimiser son patrimoine nécessite souvent de trouver le bon équilibre entre performance et sécurité. Dans cette logique, les fonds en euros, piliers de l’assurance-vie, restent un support incontournable, tant pour les particuliers que pour les professionnels, en quête de stabilité, de rendement régulier et de cadre fiscal attractif.

Pourquoi les fonds en euros restent un pilier de l'épargne ?

Longtemps plébiscités, les fonds en euros ont vu leur image s’éroder avec la baisse prolongée des taux d’intérêt. Pourtant, depuis 2024, ils signent un retour remarqué, avec des rendements bruts autour de 2,5 à 3 %, et jusqu’à 3,10 % sur certains contrats comme le fonds CORUM Life, ou encore chez SPIRICA et CARAC.

Cette résilience s’explique par :

• La hausse des taux obligataires, qui permet aux assureurs de repositionner leurs portefeuilles sur des obligations plus rémunératrices,
• Et la diversification progressive de certains fonds vers des actifs comme l’immobilier ou le private equity.

Quels sont les différents types de fonds en euros ?

1. Fonds en euros classiques
   → Investis majoritairement en obligations d’État ou d’entreprises, ils garantissent le capital à tout moment. Ils sont adaptés aux profils prudents.
2. Fonds dynamiques ou diversifiés
   → Exposés en partie à des classes d’actifs plus volatiles (immobilier, actions, actifs non cotés), ils peuvent offrir de meilleures performances… mais aussi sous-performer les fonds classiques en cas de marché défavorable.
3. Fonds euro-croissance
   → Dotés d’une garantie partielle du capital à échéance, ils visent à capter davantage de rendement sur le long terme. Une solution pertinente pour ceux qui acceptent une durée de blocage.

Anticipations BCE et FED pour 2025

Au 5 mai 2025, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est d'environ 4,36 %.

Prévisions : J.P. Morgan Asset Management prévoit que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans se stabilisera entre 3,75 % et 4,25 % dans un scénario d'atterrissage en douceur, qui reste leur hypothèse de base. Embracing the new, old normal | J.P. Morgan Asset Management

Politique monétaire de la Fed : La Réserve fédérale maintient actuellement son taux directeur entre 4,25 % et 4,50 %. Les anticipations de réductions de taux en 2025 sont modérées, avec des marchés envisageant une ou deux baisses de 25 points de base.

Le rendement moyen des obligations gouvernementales à 10 ans de la zone euro est d'environ 3,06 %. Après une baisse significative fin 2024, les rendements ont connu une remontée début 2025, influencés par des facteurs tels que les tensions commerciales mondiales et les politiques budgétaires nationales.

Prévisions de la BCE : Le Bulletin économique de la BCE indique que la courbe des taux intègre environ 65 points de base de réductions cumulées d'ici fin 2025. Economic Bulletin Issue 2, 2025

‍Fiscalité des fonds en euros : comparatif personnes physiques et personnes morales

• 70 à 80 % : obligations (souveraines et corporate)
• 5 à 10 % : immobilier
• 5 à 10 % : actions cotées
• 1 à 5 % : actifs non cotés (private equity, dette privée…)

Cette diversification crée une poche de performance pour dynamiser les rendements, tout en permettant une meilleure absorption des chocs de marché. C’est ce qui en fait un support à la fois stable et opportuniste.

Fiscalité : bien comprendre les différences

Pour les personnes physiques :

• Prélèvements sociaux (17,2 %) annuels sur les intérêts, prélevés au fil de l’eau.

• Limite principale du fonds euro : cela réduit l’effet des intérêts composés.

• En cas de rachat : application du PFU (12,8 % + PS) ou du barème progressif de l’IR.

Pour les personnes morales soumises à l’impôt sur les sociétés (IS) :

• Les produits du contrat (même non rachetés) sont intégrés chaque année dans le résultat fiscal de l’entreprise.
• Le mécanisme repose sur un forfait fiscal annuel basé sur le Taux Moyen d’Emprunt d’État (TME) au moment de la souscription.
• Cette règle permet de lisser l’imposition dans le temps, sans attendre un retrait effectif.

Concrètement :

Une base forfaitaire est intégrée au résultat imposable chaque année, selon la formule suivante :

Montant des versements × (105 % × TME à la date de souscription)

→ Cette imposition forfaitaire est indépendante de la performance réelle du contrat.
→ Elle constitue donc une avance d’imposition, qui sera régularisée en cas de rachat ou au terme.

Bonus de rendement 2025–2026

Certains assureurs proposent des bonus temporaires de rendement, souvent conditionnés à une allocation partielle en unités de compte (UC). Voici quelques offres du moment :

• Lucya Cardif : +1,30 % (UC ≥ 35 %, versement ≥ 8 000 €)
• Abeille Assurances : Bonus progressif selon part en UC
• Suravenir Opportunités 2 : Rendement cible de 4,50 % net avec +2 % sans obligation d’UC
• La Mondiale Europartner :

• +1,50 % (UC < 40 %),
• +2,25 % (UC ≥ 40 %),
• +2,65 % (UC ≥ 60 %)

• La Mondiale :

• +1,50 % (UC < 30 %),
• +2,50 % (UC ≥ 30 %),
• +2,75 % (UC ≥ 50 %)

• Spirica : +1,10 % (sans condition d’UC)
• AEP :

• +1,00 % (sans condition),
• +1,40 % (UC ≥ 30 %),
• +1,80 % (UC ≥ 40 %)

À étudier au cas par cas : ces bonus peuvent réellement doper la performance des fonds euros à court terme, dans un contrat bien structuré.

Comment sélectionner un bon fonds en euros ?

Voici les critères clés à évaluer :

• Rendement historique (sur 5 à 8 ans)
• Frais (gestion, arbitrage, versement)
• Qualité de gestion de l’assureur
• Diversification des actifs
• Solidité financière via :

• Report à Nouveau (RAN) : bénéfices non encore distribués
• Provision pour Participation aux Bénéfices (PPB) : réserve destinée à lisser les rendements futurs

• Les meilleurs fonds du marché sont ceux dotés d’un fort niveau de RAN et de PPB, garantissant une stabilité des rendements même en période plus volatile.

Lire aussi : Comment choisir entre fonds euros et unités de compte en 2025 ?

À retenir avant d’agir

Chaque situation patrimoniale est unique. Avant d’envisager un versement, une transformation via la loi PACTE, ou le rachat d’un ancien contrat, nous vous encourageons vivement à vous rapprocher de votre conseiller.

C’est à cette condition que vous pourrez évaluer, au cas par cas, s’il est opportun de :

• basculer une épargne existante vers un fonds euro plus compétitif,
• transformer un ancien contrat pour bénéficier d’une meilleure fiscalité ou d’un fonds nouvelle génération,
• casser un contrat existant devenu peu performant, en tenant compte de la fiscalité et des objectifs long terme.

Conclusion : sécurité et opportunités à saisir

Délaissés à l’époque des taux bas, les fonds en euros retrouvent leur place centrale dans une allocation patrimoniale équilibrée. Rendements stabilisés, capital garanti, fiscalité optimisable (notamment pour les entreprises) et offres bonifiées rendent ce support à nouveau attractif. Attention toutefois : le prélèvement social prélevé au fil de l’eau reste un frein à la capitalisation pour les personnes physiques. D’où l’importance d’une approche personnalisée dans le choix du contrat et des supports.

Les fonds en euros ne sont peut-être plus les stars … mais en 2025 et 2026, grâce aux bonus offerts, ils n’ont tout simplement pas de concurrence directe sur le segment sécurisé.

Encore faut-il savoir où investir, comment, et avec quelle stratégie d’allocation globale.

Par Antoine Cauchy, Treeefle

Lire aussi :

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Sources :

1. CORUM Life – Performances 2024

https://infos.corum.fr/performances-2024

2. CARAC – Taux de rendement 2024

https://www.carac.fr/taux-de-rendement-nets-du-fonds-euros-en-2024

3. Mingzi – Comparatif des taux fonds euros

https://www.mingzi.fr/mingzi-actualites/assurance-vie-taux-de-rendement-fonds-en-euros-les-meilleurs-taux

4. Good Value for Money – Composition des actifs Sogécap

https://www.goodvalueformoney.eu/documentation/sogecap-composition-de-l-actif-general

5. Good Value for Money – Fonds euros AFER (Abeille Vie)

https://www.goodvalueformoney.eu/documentation/abeille-vie-composition-du-fonds-en-euros-de-l-association-afer

6. Ministère de l’Économie – Fiscalité de l’assurance vie

https://www.economie.gouv.fr/particuliers/quelle-fiscalite-lassurance-vie

7. La Finance pour Tous – Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU)

https://www.lafinancepourtous.com/pratique/impots/fiscalite-de-l-epargne-2/prelevement-forfaitaire-unique-pfu/comprendre-le-pfu

8. Linxea – Fiscalité des contrats pour personnes morales

https://www.linxea.com/tout-savoir-sur/pea-capitalisation-et-autres-contrats/remunerer-la-tresorerie-dune-societe-ou-dun-osbl-quelle-solution

9. Finance Héros – Avis Lucya Cardif

https://finance-heros.fr/avis-assurance-vie/lucya-cardif

10. Abeille Assurances – Bonus 2025–2026

https://www.abeille-assurances.fr/particulier/epargne/gestion-epargne/offre-bonus.html

11. France Transactions – Bonus Suravenir Opportunités 2

https://www.francetransactions.com/comparatifs/assurance-vie-bonus-rendement-2025.html

12. Spirica :

Spirica : nouveau bonus de 1,50 % sur le taux de participation aux bénéfices du Fonds Euro Nouvelle Génération

13. AEP :

Offre Bonus AEP : jusqu’à 5,27 % sur le fonds en euros !

14. LMP :

Bonus exclu LMP : jusqu’à 5,75% sur le fonds en euros  !